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需求動(dòng)力不足 國(guó)內(nèi)外煤炭市場(chǎng)后期運(yùn)行趨穩(wěn)
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-6-14 8:54:07
蘭格鋼鐵 |
上周，受天氣影響，電煤需求增加，國(guó)際三大港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)均有所上漲，但由于澳洲煤炭生產(chǎn)逐漸恢復(fù)和日本震后煤炭需求仍然低迷，后期預(yù)計(jì)國(guó)際煤價(jià)繼續(xù)高位震蕩。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)受電煤消費(fèi)支撐價(jià)格仍小幅攀升，但上漲動(dòng)力不足，后期有望趨穩(wěn)。煉焦煤市場(chǎng)雖漲跌互現(xiàn)，但整體成交情況一般。受運(yùn)力擠壓導(dǎo)致成本上升以及下游需求緩慢回暖的共同作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍維持弱勢(shì)運(yùn)行，但長(zhǎng)期存在上漲可能。
需求支撐國(guó)際動(dòng)力煤小幅上漲短期內(nèi)仍持續(xù)震蕩
上周國(guó)際三大港口動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)均小幅上漲。環(huán)球煤炭交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)較前一周微弱上漲0.01，至119.35美元/噸；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)也由前一周的118.23美元/噸升至120.49美元/噸，漲幅為1.91％；歐洲ARA三港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由前一周的121.54美元/噸上漲2.61美元至124.15美元/噸，漲幅2.15％，為三港中漲幅最大。
上周隨著北半球天氣逐漸炎熱，電煤需求進(jìn)入旺季，國(guó)際三大港口動(dòng)力煤價(jià)格整體上漲。但是，作為亞洲市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的紐卡斯?fàn)栔笖?shù)僅有0.01美元的微弱變化，主要是因?yàn)槭苤饕I家日本和中國(guó)的需求限制，亞洲市場(chǎng)現(xiàn)在的貿(mào)易機(jī)會(huì)和貿(mào)易量還處于低位，整體并沒有回升，其中日本是由于國(guó)內(nèi)發(fā)電廠沒有恢復(fù)而不能大量進(jìn)口，而中國(guó)則是由于國(guó)際煤價(jià)過(guò)高而更傾向于從印尼等低價(jià)市場(chǎng)尋找貿(mào)易機(jī)會(huì)。
8日，BP發(fā)布了2010世界能源消費(fèi)統(tǒng)計(jì)回顧和2011能源消費(fèi)展望，總體來(lái)看，報(bào)告對(duì)今年國(guó)際煤炭貿(mào)易持樂觀態(tài)度，并認(rèn)為去年是自70年代以來(lái)煤炭消費(fèi)量增幅最大的一年，增長(zhǎng)了29.6％。
我們分析認(rèn)為，澳大利亞煤礦正在逐漸恢復(fù)生產(chǎn)之中，據(jù)我的能源網(wǎng)資料顯示，目前澳大利亞的煤炭已經(jīng)處于產(chǎn)出量大于當(dāng)前訂單量的狀態(tài)。而日本方面，煤炭進(jìn)口量持續(xù)下滑，據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，4月份，日本煤炭進(jìn)口1290萬(wàn)噸，環(huán)比下滑19％，可見日本震后煤炭需求恢復(fù)還需一段時(shí)間。短期內(nèi)，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格或仍將維持震蕩局面。
國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)小幅攀升后期上漲動(dòng)力不足
上周受快速增長(zhǎng)的電煤消費(fèi)、夏季電力和煤炭消費(fèi)高峰預(yù)期的影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格維持了前幾周的漲勢(shì)，但支撐煤價(jià)上漲的動(dòng)力逐漸變小，下游需求減弱，來(lái)水增加，導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格的漲幅已經(jīng)收窄。
港口方面，上周（2011年6月1日至6月7日）環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收于839元/噸，雖連續(xù)十二周上漲，但環(huán)比漲幅收窄至0.24％。環(huán)渤海六港采集的4個(gè)代表規(guī)格品的24個(gè)樣本中，價(jià)格上漲的樣本減少到15個(gè)，價(jià)格持平的樣本增加到8個(gè)，出現(xiàn)1個(gè)價(jià)格下跌的樣本，表明環(huán)渤海地區(qū)市場(chǎng)動(dòng)力煤交易價(jià)格上漲雖仍為主流趨勢(shì)，但“賣方市場(chǎng)”特征繼續(xù)弱化。
庫(kù)存方面，北方中轉(zhuǎn)港口煤炭庫(kù)存繼續(xù)保持小幅攀升。截至6月10日，環(huán)渤海四港煤炭總庫(kù)存為1180.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.7萬(wàn)噸，增幅為0.2％，其中秦皇島港煤炭總庫(kù)存為594.57萬(wàn)噸，較前一周同期減少0.2萬(wàn)噸，基本持平；曹妃甸港、京唐港、天津港（600717）的煤炭庫(kù)存量分別為144萬(wàn)噸、192萬(wàn)噸、250萬(wàn)噸；廣州港庫(kù)存量為270.5萬(wàn)噸，與前一周同期相比增加28.5萬(wàn)噸，增幅為11.8％。
煤炭產(chǎn)地方面，全國(guó)大部分地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體高位平穩(wěn)，成交良好，下游采購(gòu)熱情積極高漲，主要原因是各地“電荒”導(dǎo)致電煤供不應(yīng)求。其中，晉北地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格微漲5-10元/噸，山東兗礦混煤價(jià)格上調(diào)20元/噸。而新疆地區(qū)的電煤市場(chǎng)則供大于求，成交較為清淡。
快速增長(zhǎng)的電煤消費(fèi)、夏季電力和煤炭消費(fèi)高峰預(yù)期仍然是支持上周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Α５�，全�?guó)主要發(fā)電企業(yè)的煤炭庫(kù)存顯著回升、采購(gòu)熱情降溫；南方地區(qū)旱情得到緩解，水電出力將逐漸恢復(fù)；沿海消費(fèi)地區(qū)工業(yè)企業(yè)的景氣程度有所下降；煤炭消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)的供求心態(tài)趨于謹(jǐn)慎等因素抑制了動(dòng)力煤價(jià)格的上行空間。
我們分析認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)家加大對(duì)重點(diǎn)電煤價(jià)格和合同兌現(xiàn)率的檢查力度，導(dǎo)致動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲面臨較大的壓力，而小礦和貿(mào)易商的價(jià)格已經(jīng)處于高位，下游需求減弱，加上近期我國(guó)中東部地區(qū)大范圍降雨，因此短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將逐漸趨穩(wěn)。
國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)整體成交清淡
上周國(guó)內(nèi)煉焦煤依舊維持弱勢(shì)，個(gè)別地區(qū)坑口價(jià)格小幅回落，山東、河北地區(qū)則上調(diào)煉焦煤價(jià)格，但整體成交情況仍然一般。目前下游鋼材市場(chǎng)仍在震蕩調(diào)整，焦炭走勢(shì)也不溫不火，下游的弱勢(shì)行情導(dǎo)致煉焦煤企業(yè)走貨壓力依然存在，市場(chǎng)價(jià)格也難見起色。
分地區(qū)來(lái)看，山西地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中下行，幅度在30-50元/噸左右；山東、河北地區(qū)的煉焦煤受運(yùn)費(fèi)上漲影響部分品種到廠接受價(jià)微漲10-30元/噸，但成交依舊疲軟；華東、西北西南地區(qū)以穩(wěn)為主，市場(chǎng)普遍看淡，煉焦煤價(jià)格上漲乏力。
受傳統(tǒng)“迎峰度夏”和“電荒”的影響，國(guó)家保電煤運(yùn)輸擠壓到部分煉焦煤的運(yùn)力，部分廠家只能選擇汽運(yùn)，運(yùn)輸成本相應(yīng)增加，使得焦化廠的接貨積極性更加受到壓制。然而從下游需求來(lái)看，雖然目前市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但住建部要求11月前保障房必須全部開工，隨著保障房建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)下半年鋼材需求將大幅增長(zhǎng)。因此，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)仍會(huì)弱勢(shì)運(yùn)行，但隨著價(jià)格逐步回落和需求逐漸增加，下半年煉焦煤價(jià)格仍有反彈空。 |
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