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Lgmi：貨幣緊縮政策對(duì)型鋼市場(chǎng)的利空影響正在顯現(xiàn)
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-5-30 19:53:38
蘭格鋼鐵 劉紅霞 |
5月12日央行宣布，從5月18日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來(lái)第5次，也是去年以來(lái)第11次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。今年以來(lái)，央行以每月一次的頻率，在過(guò)去5個(gè)月里先后5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)21%的高位。另外，5月12日3年期央票在時(shí)隔近半年之后重啟發(fā)行，而經(jīng)過(guò)2月中旬以來(lái)的持續(xù)下跌之后，本周承兌匯票貼現(xiàn)利率亦出現(xiàn)小幅回升。相關(guān)跡象表明，后期資金面趨緊跡象，將更為明顯。
據(jù)悉，最近大部分型鋼市場(chǎng)鋼貿(mào)商的日子都不好過(guò)，生意普遍清淡，市場(chǎng)需求低迷，歸其原因，主要是由于：連續(xù)的加息、上調(diào)存款存準(zhǔn)金率等貨幣“緊縮”政策的影響，不管是對(duì)中斷需求還是終端需求都帶來(lái)了沖擊。終端企業(yè)的生產(chǎn)或者施工進(jìn)度受到不同程度的影響，中間流通行業(yè)的鋼貿(mào)商資金緊張的現(xiàn)象越來(lái)越普遍。
其一，終端行業(yè)的遇到的貸款難、利率高、資金緊等問(wèn)題越來(lái)越明顯。
受貨幣“緊縮”政策影響，一批中小企業(yè)貸款難，即使能獲得貸款，利率也普遍在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上明顯上浮。一些對(duì)型鋼的需求量比較大的終端用戶，由于貸款難，融資成本高，更加劇資金緊缺，只能采取延緩工期或者干脆減少產(chǎn)量的措施，使得對(duì)型鋼的需求量逐漸減少。
受沖擊最大的或許是房地產(chǎn)業(yè)，隨著貸款和銀行存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，開發(fā)商貸款成本快速上升、資金壓力越來(lái)越大。在房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房貸款不斷趨緊的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間的低迷期，對(duì)型鋼市場(chǎng)需求沖擊的影響不可小覷。
另外，國(guó)內(nèi)整個(gè)工業(yè)運(yùn)行狀況也不理想，4月份我國(guó)工業(yè)增加值同比增速出現(xiàn)了明顯回落，表明工業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭開始減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，4月份我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%，增速較上月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)；其中重工業(yè)增長(zhǎng)14%，輕工業(yè)增長(zhǎng)11.9%，增速較上個(gè)月回落了1.6和0.9個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)增加值的回落說(shuō)明工業(yè)企業(yè)的盈利能力開始減弱，對(duì)型鋼市場(chǎng)價(jià)格的上行也有抑制作用。
其二，貨幣緊縮政策，使得型鋼市場(chǎng)中斷需求逐漸萎縮。
首先，終端行業(yè)資金緊張直接波及到型鋼流通行業(yè)，終端企業(yè)資金緊缺，會(huì)對(duì)向他們提供型鋼的鋼貿(mào)商還款難度增加，而鋼貿(mào)商為了維護(hù)自己的客戶，不得不無(wú)奈接受，這就直接影響了鋼貿(mào)商的資金周轉(zhuǎn)。據(jù)悉，目前大部分鋼貿(mào)商面臨的一個(gè)普遍問(wèn)題是，回籠資金的難度加大，原本的周結(jié)、月結(jié)，或一車壓一車等結(jié)算方式正在發(fā)生變化，對(duì)方以各種借口，拖欠貨款，可以說(shuō)流動(dòng)性減少的問(wèn)題越來(lái)越多普遍。
其次，鋼貿(mào)商自身貸款的難度也增加。鋼貿(mào)商或者要長(zhǎng)時(shí)間替終端用戶墊資，或者要提前要鋼廠打款，貸款難度的增加使得鋼貿(mào)商的資金日趨緊張，加上對(duì)后市的迷茫，囤貨的意愿不強(qiáng)。鋼貿(mào)商的日子不好過(guò)，致使中斷需求萎縮，對(duì)型鋼市場(chǎng)也產(chǎn)生了不利影響。
綜上所述，資金面的偏緊，使得鋼貿(mào)商對(duì)后市的擔(dān)憂加劇。目前三個(gè)月的資金利率仍處高位，說(shuō)明短期資金供求緊張狀況不會(huì)緩解，而一年期票據(jù)貼現(xiàn)利率一直在8%以上，可見(jiàn)資金市場(chǎng)仍然吃緊。貨幣緊縮政策，對(duì)型鋼市場(chǎng)的不利影響正在顯現(xiàn)，隨后又隨著需求旺季的結(jié)束，進(jìn)入鋼材市場(chǎng)季節(jié)性需求淡季，預(yù)計(jì)短期內(nèi)型鋼市場(chǎng)走勢(shì)不容樂(lè)觀。 |
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