3月份鐵礦石市場止跌反彈。月初，在鋼材市場的持續(xù)疲軟的狀態(tài)下，鐵礦石市場遭其累及，北方地區(qū)市場紛紛回撤，主流地區(qū)市場價位基本下調(diào)至春節(jié)前水平，礦選廠商對止跌回升的期盼渺茫，接受“跌勢”的現(xiàn)實，而開始“止損”操作。就在此時，日本發(fā)生特大地震災(zāi)害，使得本處于下行趨勢的鐵礦石市場再遭重創(chuàng)，進口礦市場下跌引領(lǐng)國內(nèi)礦石市場走低，而鋼材市場的“意外”拉漲，使礦選廠商看空心態(tài)有所緩解，看漲情緒“熏熏升溫”。臨近3月底，部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開始補充鐵礦石庫存，國內(nèi)礦價再無過大調(diào)整空間的情況下，北方地區(qū)市場蠢蠢欲動，受部分中間商采購拉動，整體市場開始加速上提。

    進入4月份，鐵礦石市場受宏觀因素制約，整體市場難以形成強勢上行的走勢，但階段回升的趨勢較為明顯，漲幅頗為有限。

    一、鐵礦石資源狀況

    1、國內(nèi)原礦產(chǎn)量保持同比增幅

    據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2011年2月份我國原礦產(chǎn)量為7244.6萬噸，同比增加1319.4萬噸，增幅為22.3%。1-2月份累計原礦總產(chǎn)量1.46億噸，同比增加2546.4萬噸，增幅為21.1%。

分省別原礦產(chǎn)量狀況來看，2月份河北省原礦產(chǎn)量為3007萬噸，同比增長20.4%。遼寧省原礦產(chǎn)量為981.9萬噸，同比增長14.5%。四川省原礦產(chǎn)量為940.5萬噸，同比增幅為28.3%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為501.8萬噸，同比增幅為25.3%（詳見圖15-1）。

圖16-1  國內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖

    2、鐵礦石進口量高位縮減

    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月份我國進口鐵礦石總量為4880.54萬噸，同比減少57.87萬噸，降幅為1.17%，環(huán)比降幅為29.24%。

    分國別進口鐵礦石狀況來看，2月份進口澳大利亞鐵礦石1775.39萬噸，同比減少280.92萬噸，降幅為13.66%。進口巴西鐵礦石1176.89萬噸，同比增加279.8萬噸，增幅為31.19%。進口印度鐵礦石691.79萬噸，同比減少290.89，降幅為29.44%（詳見圖15-2）。

    3、進口礦港口庫存量小幅減少

    國內(nèi)19個港口的鐵礦石庫存量從3月初的8889萬噸，減少至月底的8549萬噸，整體減少340萬噸，降幅為3.83%。港口鐵礦石庫存中貿(mào)易礦數(shù)量不大，隨著大部分鋼廠加大對現(xiàn)貨進口礦資源的采購，港口庫存量減少狀態(tài)明顯（詳見圖15-3）。

圖16-3  進口礦港口庫存量示意圖

    二、3月份鐵礦石市場止跌反彈

    3月份國內(nèi)鐵礦石市場表現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢。月初，鋼材市場走低，引導鐵礦石價格一路下滑，部分中間商報出“超低價”，但大部分礦選企業(yè)均保持觀望態(tài)度，并不急于出售資源，隨著鋼坯市場的止跌調(diào)整，為鐵礦石市場形成一定支持，礦選廠商的期望值有所升高。市場行進至月中，突如其來的日本地震災(zāi)害，為準備復(fù)蘇的鐵礦石市場籠罩陰霾氣氛，鋼材與鐵礦石市場走向背道而馳，而國內(nèi)鋼材市場因日本震災(zāi)出現(xiàn)的上漲行情，成為國內(nèi)鐵礦石市場止跌的一大利好條件，礦選企業(yè)心態(tài)方才稍顯穩(wěn)定。臨近月底，部分鋼鐵企業(yè)陸續(xù)開始補充礦石庫存，為鐵礦石市場營造操作空間，在中間商采購的拉動下，國內(nèi)鐵礦石市場出現(xiàn)明顯上升趨勢，反彈行情由此形成。

    進口礦市場與國產(chǎn)礦市場基本保持同步調(diào)運行，高價期盤接貨情況依然偏弱，進口礦現(xiàn)貨市場在期盤報價上漲的帶動下，逐步恢復(fù)漲勢。國內(nèi)鋼鐵企業(yè)增加采購量，對進口礦市場形成推漲作用，面對上漲的鐵礦石價格，鋼廠依然保持“低價”采購策略，高價接盤慎之又慎。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至3月31日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格在1100元左右，較月初上漲20元。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價格在1070元左右，較月初下跌100元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價格在960元左右，較月初下跌50元。遼陽地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價格在1000元左右，較月初下跌30元。山東大礦64%堿粉干基含稅價執(zhí)行1375-1395元，月內(nèi)下調(diào)130元。國內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場價格為1320元左右，較月初下跌40元；63.5%印度粉礦外盤報價在180美元左右，較月初下跌5-6美元（詳見圖15-4、15-5）。

圖16-4  國產(chǎn)礦市場價格走勢圖

圖16-5  進口礦價格走勢圖

    三、影響鐵礦石市場走勢因素

    1、國產(chǎn)礦與進口礦市場價差加大

    從國產(chǎn)礦及進口礦市場走勢狀況分析，3月份國產(chǎn)礦市場始終保持在高位運行，最低點跌至去年年底價格就再無繼續(xù)回調(diào)，而進口礦的成交及價格水平均遜色于國產(chǎn)礦市場，國產(chǎn)礦與進口礦市場的價差，從3月初的90元擴大到150元，兩市場價差不斷加大的同時，也為進口礦市場的上漲創(chuàng)造了操作條件，在兩市場形成“此漲彼漲”效應(yīng)，在大環(huán)境向好的情況下，整體鐵礦石市場向上動力集中，由此形成上行態(tài)勢（詳見圖15-6）。

    從國產(chǎn)礦方面分析，小型礦選企業(yè)隨生產(chǎn)隨發(fā)貨的情況，使國內(nèi)散礦供應(yīng)較為短缺，而大部分大型礦選企業(yè)存貨待漲的意志堅定，在鋼鐵企業(yè)無更為優(yōu)惠的采購政策的前提下，中間商發(fā)貨難度較大，再有運費增加等一系列的問題，為國產(chǎn)礦市場形成上漲態(tài)勢營造條件。

    從進口礦市場分析，突如其來的日本強震，使得亞洲地區(qū)部分鋼材品種的供需平衡短期內(nèi)將被打破，日本災(zāi)后重建可能會帶動亞洲國家的建筑鋼材生產(chǎn)。隨著“日本震災(zāi)”輿論效應(yīng)的淡化，現(xiàn)貨市場成交量增加狀態(tài)明顯，對進口礦期貨市場形成一定支持，再加上進口礦協(xié)議價格的力挺，貿(mào)易商不斷尋找操作時機，使得市場依然表現(xiàn)較強上漲欲望。

圖16-6  國產(chǎn)礦與進口礦價格對比圖

    2、鋼材市場走向引導鐵礦石市場走向

    從鋼材市場走勢狀況分析，3月份國內(nèi)主導地區(qū)坯材市場價格，月底到月初上漲了80元，而相對的鐵礦石價格卻沒有明顯上漲。由此看出，鐵礦石市場的走高，與鋼材市場的上漲不無干系。據(jù)蘭格鋼鐵綜合指數(shù)顯示，截至3月31日，全國鋼材綜合指數(shù)為187.3點，預(yù)跌破185點較有難度，鋼材市場在階段性調(diào)整后，再次恢復(fù)回升趨勢，由此成為鐵礦石市場上漲的“突破口” （詳見圖15-7）。

圖16-7  鐵礦石與鋼坯價格走勢對比圖

    四、4月份鐵礦石市場漲幅有限

    鐵礦石市場2011年1季度的運行已結(jié)束，整體市場走出了一個小“V”字型的行情，在整體鐵礦石價位下調(diào)至去年底水平的時候，市場繼續(xù)下行的力度明顯減弱。由于今年“通脹”預(yù)期的作用，大宗商品的價格區(qū)間應(yīng)較去年會有所提升，在市場調(diào)整到一定階段后，積壓的上漲動力就會爆發(fā)，由此，鐵礦石市場階段性反彈行情將成為常態(tài)。從以下幾個方面來分析鐵礦石市場的走勢情況。

    從宏觀方面來看，央行稱，今年上半年宏觀調(diào)控主基調(diào)“積極穩(wěn)健審慎靈活”不會改變，預(yù)計在第二季度央行還會有1-2次加息。目前大型商業(yè)銀行法定存款準備金率已達19.5%，而未來準備金率仍有上調(diào)空間。住建委表示，今年我國將建1000萬套保障性住房和棚戶區(qū)改造住房，保障房數(shù)量可能將首次超過市場類住房，保障房投資高達1.3萬億元。我國政策性經(jīng)濟，使得整體經(jīng)濟運行不確定性明顯增多，然而“穩(wěn)定”為主基調(diào)未改，由此從宏觀面分析，2011年的市場運行環(huán)境依然尚佳。

    從鐵礦石市場的基本面來分析，目前供應(yīng)方的可供資源量有限，隨著部分地區(qū)再次出現(xiàn)的短時限電情況，以及運輸管制，促使國產(chǎn)礦市場處于穩(wěn)定狀態(tài)，礦選企業(yè)隨產(chǎn)隨銷，保證市場價格的堅挺，進口礦印粉期盤報價有繼續(xù)沖高的跡象，鞏固其高價位態(tài)勢，由此從供應(yīng)方來看，短期內(nèi)將處于上行平臺。從需求方來看，鐵礦石庫存量增加緩慢，部分廠商從3月底才陸續(xù)接盤進口礦資源，資源到貨至少要等到4月下旬，為此在4月上旬運行中，現(xiàn)貨市場仍表現(xiàn)較為活躍的狀態(tài)，供需雙方操作的理性化，使得鐵礦石市場上行步調(diào)頗為穩(wěn)健。

    從下游市場來看，鋼材市場終端需求稍有放開，隨著工地的陸續(xù)開工，建材等主流品種的需求悄然增加，社會庫存量逐步減少，由此對鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)及銷售產(chǎn)生一定積極影響，在向好氣氛抬頭的情況下，蓄勢已久的市場形成一定放大效應(yīng)。但也要看到，資本市場對于鋼材市場運行的影響，鋼材市場持續(xù)上漲的預(yù)期尚不明顯，由此對鐵礦石市場的上行形成抑制作用。

    綜上所述，鐵礦石市場3月份的溫和收官為4月的運行奠定良好基礎(chǔ)，從宏觀面及基本面分析，鐵礦石市場仍有可能出現(xiàn)小幅上漲的行情，但影響鐵礦石市場運行的最大變數(shù)應(yīng)屬鋼材市場的走勢狀況，在其運行方向不明朗的情況下，鐵礦石市場將處于高位震蕩態(tài)勢，上沖動力不足。