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昨日，歐洲央行宣布將基準利率從目前1%的歷史低點上調(diào)至1.25%，為金融危機以來首次。這標志著歐洲從金融危機后極度寬松的貨幣政策正式進入“正�；边M程，也是全球利率水平將向回歸常態(tài)邁進的一大里程碑。
與毅然加息的歐洲央行形成對比的是，同一天議息的英國央行再次宣布維持基準利率在0.5%不變。自2009年3月以來，英國基準利率一直處于英國央行成立317年以來的最低水平。
但由于加息預期早已在匯率上有所反映，周四當天的歐元兌美元并未因此受到大幅提振，反而有所下跌。同時，葡萄牙政府周三晚間表示將正式申請金融援助，也令歐元承壓。
特里謝的難題
昨日或許是歐洲央行行長特里謝近年來比較艱難的一個日子。
一方面，葡萄牙剛剛向歐盟提出了數(shù)百億歐元的救援請求，而葡萄牙、希臘、愛爾蘭、西班牙每況愈下的經(jīng)濟形勢也要求歐洲央行保持一個較低的利率以刺激經(jīng)濟；而以德國為主的歐元區(qū)經(jīng)濟強國的通脹形勢卻正在加劇。要求歐洲央行開始進入加息通道。這一矛盾局面使得7日的貨幣政策決定發(fā)布會成為外界關注的焦點。一大早，前來參加發(fā)布會的各國記者就在位于法蘭克福的歐洲央行外面排起了長隊。
當?shù)貢r間14：30，特里謝按時步入發(fā)布會會場。十多名攝像和攝影記者頓時上前將他圍住一通猛拍。特里謝笑道：“我從沒見過這樣的場面�！�
他首先表示了對遭受大地震的日本人民的同情。然后隨即宣布，基于對歐元區(qū)經(jīng)濟和貨幣形勢的常規(guī)分析，歐洲央行GoverningCouncil決定將基準利率上調(diào)25個基點至1.25%。
他表示，調(diào)整貨幣政策是為了防范物價繼續(xù)上漲的風險，而目前流動性充足，可能會加劇通脹壓力。特里謝此外說，近期數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)經(jīng)濟增長的潛力仍然是積極的。
特里謝之后在回答媒體提問時表示，加息的決定是歐洲央行GoverningCouncil一致通過的。這也印證了之前一位《華爾街日報》記者對《第一財經(jīng)日報》記者所言，特里謝是一個擅長協(xié)調(diào)內(nèi)部矛盾的人。
“更高的大宗商品價格，油價和食品價格也對上游產(chǎn)業(yè)造成了壓力。我們必須密切控制通脹預期�！碧乩镏x表示。
經(jīng)濟學家通常認為，食品和能源價格的變動很大程度上都在央行貨幣政策影響力范圍之外，但當食品和能源價格上漲引發(fā)“二次效應”，即導致長期通脹預期上升或工資要求上漲的時候，央行就不得不出手干預。
有關“二次效應”，特里謝在回答記者提問時表示，目前還沒有觀察到任何二次效應的跡象，歐洲央行目前仍然能很好地控制通脹預期。他強調(diào)，歐洲央行明確表示對通脹的“二次效應”保持“極度警惕”的態(tài)度。
否認進入加息周期
隨著通脹不斷上升而經(jīng)濟穩(wěn)步增長，歐洲央行在貨幣政策“正�；边M程中邁出了第一步。
而不少分析師認為，歐央行自此已進入加息周期，并將在未來采取進一步加息舉措。市場還預期，此次歐洲央行加息將是歐元區(qū)加息周期的開始，歐洲央行在年底之前還將加息2次，每次上調(diào)25個基點。
巴克萊資本(BarclaysCapital)預計，歐洲央行今年將有兩次加息過程，分別在4月份和7月份。蘇格蘭皇家銀行（RBS）在4月7日的研究報告中預計，歐洲央行將會在今年6月宣布下一次加息。
對這一市場預期，特里謝在新聞發(fā)布會上回應并多次強調(diào)稱：“我們今天并沒有決定這將是一系列加息的第一步。我們?nèi)詫⑾襁^去一樣盡我們應盡的職責，即維持物價穩(wěn)定。”這一言論令部分投資者感到失望。
考慮到金融市場的緊張形勢可能會影響經(jīng)濟復蘇，特里謝暗示，歐洲央行將會在決定加息后謹慎前行。
特里謝也表示，經(jīng)濟面臨的風險已經(jīng)得到廣泛平衡，加息后的市場利率仍然處于低位從而能夠支持經(jīng)濟增長�！袄嗜匀痪S持在低位，因此貨幣政策仍然寬松�！�
英美日央行仍落后
經(jīng)過此次加息，歐洲央行將正式加入中國、印度、波蘭和瑞典等國的加息行列。
對于中國本周宣布的加息措施，特里謝在新聞發(fā)布會上表示：“我們和中國央行的關系非常密切，我與中國央行行長周小川的個人關系也很好。所有的央行都有一個共同的目標，那就是維持物價（穩(wěn)定）�！�
但這也意味著，美國、日本、英國等發(fā)達國家央行已經(jīng)在貨幣政策正�；牡缆飞嫌兴浜蟆�
英國目前的通脹水平高達4.4%，是英國央行目標水平2%的兩倍多，這令央行加息的壓力增加；但英國央行相信，物價上漲只是暫時的，到2012年，一旦上調(diào)銷售稅稅率和油價走高的影響消退，通貨膨脹率將回落至目標水平。
英國央行還擔心，如果現(xiàn)在加息，可能會危及英國脆弱的經(jīng)濟復蘇，特別是考慮到在政府財政緊縮措施的影響下，英國消費者正面臨支出壓力。
而美聯(lián)儲認為，盡管整體通脹主要受到油價飆升影響而不斷上升，但這“僅僅是暫時的”，而且核心通脹率并不高，意味著“長期通脹預期仍然穩(wěn)定”。
市場分析人士認為，美聯(lián)儲可能在今年底或明年初提高利率。美聯(lián)儲的目標利率自從2008年12月以來一直都維持在0~0.25%這一歷史低位。
對于致力于災后重建的日本央行而言，加息似乎更加遙遙無期。日本央行昨日宣布，繼續(xù)維持去年10月起實施的零利率政策，同時決定對地震災區(qū)金融機構提供1萬億日元的特別貸款。（來源：第一財經(jīng)日報）
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