根據(jù)鐵道部的最新規(guī)劃，高鐵建設(shè)里程的2.4萬公里中，已有1萬多公里的高鐵扣件完成招投標(biāo)，高鐵扣件市場尚有一半的空間。按照高鐵每0.6米配備兩套扣件、每套扣件均價240元估算，預(yù)計(jì)未來三年高鐵扣件有85-130億元的市場規(guī)模，平均每年28—43億左右。
晉億實(shí)業(yè)目前高鐵扣件產(chǎn)能達(dá)到1000萬套，規(guī)模行業(yè)第一，是唯一一家具有制造全系列高鐵扣件能力的企業(yè)，唯一一家能夠同時供應(yīng)時速250和350公里高鐵扣件的企業(yè)。公司在鐵道部高鐵扣件的主要供應(yīng)商中排名第二，生產(chǎn)的高鐵扣件占有鐵道部招標(biāo)份額的24-25%，僅次于德國福斯羅。目前公司的市場份額約為25%，由于《基礎(chǔ)零部件振興規(guī)劃實(shí)施方案》出臺對相關(guān)產(chǎn)品國產(chǎn)化進(jìn)程的具有促進(jìn)作用，公司的市場占有率有望提升至30%。
為改善我國貨運(yùn)能力嚴(yán)重不足、運(yùn)輸貨種偏低端的問題，“十二五”規(guī)劃期間將著手進(jìn)行大規(guī)模貨運(yùn)重載線路的建設(shè)：未來10年間將增加7.4萬公里重載貨運(yùn)鐵路，是未招標(biāo)高鐵客運(yùn)專線長度的4-5倍。由于重載鐵路扣件單價較低，平均約為130元/套，則截至2020年重載扣件的市場需求應(yīng)在320億元左右，平均每年32億元。由于兩類產(chǎn)品在技術(shù)難度上不存在明顯差異、且招標(biāo)主體不發(fā)生變化，晉億實(shí)業(yè)有望在重載鐵路扣件中保持25%-30%的占有率，即分享重載鐵路扣件行業(yè)每年8-10億元的市場份額。
城市軌道市場激發(fā)市場空間。我國城市軌道交通客運(yùn)量占整個城市公共交通客運(yùn)量比例嚴(yán)重偏低，城市軌道交通的發(fā)展空間廣闊，由于高鐵扣件同時也可以應(yīng)用于城市軌道、且兩者單價相當(dāng)，公司目前也在牽頭進(jìn)行統(tǒng)一城市軌道交通緊固件系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)的工作，并成立了專門的城軌產(chǎn)品研發(fā)制造公司，未來有望進(jìn)入這一領(lǐng)域。
汽車緊固件具有高單價、高毛利(30%以上)的特性，目前國內(nèi)汽車緊固件市場需求量在50-60萬噸、100億元左右。公司的汽車緊固件產(chǎn)品最初定位于中低端汽車專用緊固件，目前逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向高端的轉(zhuǎn)型。目前，公司具有除發(fā)動機(jī)和變速箱之外的緊固件制造資質(zhì)，可以進(jìn)行批量供貨的產(chǎn)品規(guī)格達(dá)到3000個。汽車緊固件產(chǎn)品市場具有“進(jìn)入難、但進(jìn)入后穩(wěn)定”的特點(diǎn)。公司目前的汽車緊固件產(chǎn)品主要定位于國內(nèi)市場中的自主品牌汽車，客戶包括奇瑞、BYD、吉利等內(nèi)的30幾家廠商等，并通過向整車的配套商供貨，曲線進(jìn)入合資品牌汽車市場。按照公司現(xiàn)有的設(shè)計(jì)產(chǎn)能可以達(dá)到5億元的年產(chǎn)值，我們預(yù)計(jì)2011年有望實(shí)現(xiàn)50%的同比增速，實(shí)現(xiàn)收入3億元左右。
由于公司是我國唯一一家能夠同時供應(yīng)時速250和350公里高鐵扣件的企業(yè)，在我國高鐵扣件市場占有中具有不可替代的作用，同時公司向重載鐵路扣件市場和城市軌道市場具有無可比擬的優(yōu)勢，在汽車緊固件方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)2010—2012年凈利潤復(fù)合增長率在45%左右，2011、2012年對應(yīng)市盈率分別在50倍、33倍左右。后市值得關(guān)注! |
