洛陽鉬業(yè)(03993)早前公布去年業(yè)績，收入上升44%至43.96億元人民幣，盈利更大升91%，至9.63億元人民幣。產(chǎn)量增長為業(yè)績提升的主要原因，公司去年的鉬鐵產(chǎn)量大幅增長五成多至26,599噸，而平均毛利率由09年的27.3%，提升至去年的36.3%。
鉬是不秔鋼、特殊鋼生產(chǎn)中的重要添加劑，內(nèi)地鉬鐵價格去年表現(xiàn)平穩(wěn)，隨著經(jīng)濟回暖，今年應(yīng)有較大的上升空間。洛陽鉬業(yè)去年通過旗下子公司收購欒川縣上房溝礦區(qū)及新疆哈密鉬礦的探礦權(quán)。公司將擁有欒川三道莊、上房溝、新疆哈密等三個鉬礦區(qū)，合計鉬金屬資源儲量將提升至100萬噸以上。
透過開發(fā)新疆哈密鉬礦和欒川上房溝鉬礦，公司計劃于“十二五”期間將鉬金屬產(chǎn)量提升五成，至每年約2.6萬噸，令公司成為全球前列的鉬金屬生產(chǎn)企業(yè)。
公司早前亦通過決議，發(fā)行不超過5.42億股A股，用于擴大鎢鉬礦產(chǎn)能以及收購新的鉬礦資源，由于A股市場對相關(guān)股份的估值甚高，有機會拉動H股的估值，成為股價上升的催化劑。
估值方面，公司今年的預測市盈率約22倍，在價量齊升帶動下，盈利可望保持快速增長，估值不算偏高。可于7.18元附近買入，上望目標價8.5元，跌穿6.7元止蝕。 |
