“已經(jīng)和電力企業(yè)開始接觸了，電力企業(yè)對(duì)明年合同價(jià)上漲也有預(yù)期，只是漲多漲少的問題�！�11月底，山西省一家國有煤炭集團(tuán)銷售公司的人士告訴中國證券報(bào)記者，他對(duì)2011年合同電煤價(jià)格上漲信心滿滿，因?yàn)榻趪鴥?nèi)市場煤和合同煤的價(jià)差不斷擴(kuò)大，隨著市場煤價(jià)格上漲，年度合同煤價(jià)格有所上浮也在情理之中。
然而，12月1日，國家發(fā)改委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在國務(wù)院督查組召開的山西省部分煤炭和電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營座談會(huì)上明確要求，2011年重點(diǎn)合同電煤價(jià)格要維持2010年水平不變。不僅如此，由于明、后兩年將遇上煤礦復(fù)產(chǎn)、投產(chǎn)高峰，煤炭產(chǎn)能將快速增長，供求形勢逆轉(zhuǎn)在所難免；而進(jìn)口煤量逐年攀升，國際價(jià)格波動(dòng)對(duì)國內(nèi)煤炭價(jià)格影響將逐漸加大。
政府限價(jià)措施嚴(yán)厲
國務(wù)院督導(dǎo)組在山西的物價(jià)督導(dǎo)工作的一個(gè)重點(diǎn)就是煤炭價(jià)格。
12月1日，國家發(fā)改委副主任彭森在山西表示，按照國家有關(guān)文件精神和國家發(fā)改委即將下發(fā)的“關(guān)于做好2011年跨省區(qū)煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知”要求，“2011年度重點(diǎn)電煤合同價(jià)格維持上年水平不變，(煤炭企業(yè))不得以任何形式變相提高煤炭價(jià)格�！�
對(duì)于合同煤價(jià)被“凍結(jié)”，市場早已有了預(yù)期。國慶節(jié)后，二級(jí)市場煤炭板塊一度受到資金熱捧，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以煤炭股為主要成分的申萬一級(jí)行業(yè)采掘業(yè)指數(shù)10月份漲幅達(dá)到三成，但隨后受到限價(jià)預(yù)期的打擊，股價(jià)也重現(xiàn)頹勢。
11月中旬，中國證券報(bào)記者就從業(yè)內(nèi)權(quán)威人士處獲悉，國家發(fā)改委價(jià)格司在近期的一次會(huì)議上對(duì)煤炭企業(yè)進(jìn)行了“口頭警告”，提醒煤炭企業(yè)在合同煤價(jià)談判上注意尺度。
世界煤炭看中國，中國煤炭看山西。山西省的煤炭價(jià)格將直接影響全國煤價(jià)。而在2011年電煤合同價(jià)格談判啟動(dòng)之時(shí)，穩(wěn)定這一價(jià)格將影響到新一年煤炭價(jià)格走勢，對(duì)減輕來年通脹壓力將起到重要作用。
進(jìn)入秋冬季，我國煤炭價(jià)格持續(xù)攀升，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(BSPI)前七期連續(xù)上漲，被戲稱為“煤超瘋”。而從國家統(tǒng)計(jì)局公布的10月份宏觀數(shù)據(jù)來看，10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上升4.4%，與CPI相關(guān)的工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)以及原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)(PMI)同比分別上漲5%和8.1%，與9月份相比，漲幅均有擴(kuò)大。
國家發(fā)改委價(jià)格司副司長曹長慶指出，近年來，煤炭價(jià)格漲幅明顯高于下游產(chǎn)品價(jià)格漲幅。煤炭價(jià)格上漲對(duì)于下游行業(yè)，特別是與其密切相關(guān)的電力、冶金、化工等行業(yè)產(chǎn)生了較大影響，這些行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本增加，盈利空間被壓縮，甚至帶來虧損。
渤海證券分析師任憲功表示，此次限價(jià)措施的嚴(yán)厲程度超出了此前市場對(duì)于2011年合同煤價(jià)格的預(yù)期。此前市場預(yù)期明年重點(diǎn)合同電煤價(jià)格會(huì)有所上漲，幅度大概在6%-8%左右。限價(jià)措施一出，對(duì)于重點(diǎn)電煤合同占比較大的上市公司負(fù)面影響較大，而對(duì)于市場價(jià)格銷售占比較高的電煤企業(yè)以及合同價(jià)格調(diào)整較為靈活的焦煤、無煙煤企業(yè)的影響相對(duì)較小。
申銀萬國則以兗州煤業(yè)為例進(jìn)行測算，由于重點(diǎn)合同煤在公司的煤炭銷售中比重較小，因而此政策對(duì)其影響有限。申銀萬國認(rèn)為，多數(shù)煤炭企業(yè)都有意愿在今后提升現(xiàn)貨煤比例，甚至降低電煤銷售比例，在市場作用及業(yè)績驅(qū)動(dòng)下，煤企業(yè)將有動(dòng)力進(jìn)一步提升現(xiàn)貨煤比例來對(duì)沖政策干預(yù)。
產(chǎn)能擴(kuò)張引發(fā)過剩
“如果只是限制合同煤價(jià)格還好，畢竟合同量企業(yè)是部分可控的。”一位業(yè)內(nèi)專家告訴中國證券報(bào)記者，他最擔(dān)心的還不是合同價(jià)格，而是此前因整合而關(guān)停的煤礦將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，加上近兩年一些煤礦將集中投產(chǎn)，煤炭市場供應(yīng)偏緊的態(tài)勢將得到改變，受此影響，煤炭市場價(jià)格也可能出現(xiàn)一輪回調(diào)。
據(jù)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)秘書長董躍鷹介紹，近兩年新增的煤礦建設(shè)項(xiàng)目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。而根據(jù)山西省煤炭廳及各煤炭企業(yè)的計(jì)劃安排，2011年、2012年也將是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。
近兩年我國煤炭產(chǎn)能建設(shè)速度一直居高不下。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2009年底，全國已取得采礦權(quán)的煤礦項(xiàng)目有14423處，總產(chǎn)能超過36億噸。今年以來，我國煤炭產(chǎn)能繼續(xù)保持較快增長，最新統(tǒng)計(jì)顯示，10月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)、銷量同比分別增長6%和7.8%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢；前10月煤炭產(chǎn)、銷量累計(jì)分別增長15.2%和17%。
與此同時(shí)，一直制約煤炭供應(yīng)并造成局部地區(qū)煤炭供應(yīng)緊張的鐵路運(yùn)力，近兩年也在不斷改善。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，今明兩年煤炭運(yùn)力主要通過改造來提升，2011年鐵路運(yùn)力將增加6000萬噸左右，主要依靠大秦線和神朔黃線。隨著京滬、京廣等高鐵建成通車，煤炭的運(yùn)力將得到進(jìn)一步釋放。
在各種因素的作用下，近期國內(nèi)煤炭價(jià)格已經(jīng)初露頹勢。海運(yùn)煤炭網(wǎng)發(fā)布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)打破了此前持續(xù)上漲的格局，開始出現(xiàn)小幅回落。秦皇島港部分煤種價(jià)格近期也出現(xiàn)小幅回調(diào)。而煤炭海運(yùn)費(fèi)的大幅“跳水”，顯示此次煤價(jià)回落恐怕不是短時(shí)的調(diào)整。據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)價(jià)格中心主管趙莉介紹，秦皇島2—3萬噸船型至上海、張家港、廣州的煤炭海運(yùn)費(fèi)一周內(nèi)分別下降13元/噸、13元/噸和8元/噸，跌幅分別為19.12%、17.81%和8.16%。
不過，對(duì)于未來兩年市場煤價(jià)格是否一定會(huì)受到供給過剩的影響，業(yè)內(nèi)人士也有不同的看法。信達(dá)證券研究員哈斯認(rèn)為，2011年我國煤炭總產(chǎn)能接近38億噸，相比33億噸煤炭產(chǎn)量，煤炭產(chǎn)能存在一定的過剩，但產(chǎn)能過剩并不意味著產(chǎn)量過剩。
他表示，煤炭行業(yè)集中度不斷提高，大型國有企業(yè)控制產(chǎn)量具備條件；產(chǎn)能增量空間最大的兩個(gè)省份陜西、內(nèi)蒙古運(yùn)輸條件難以快速解決，其或者控制產(chǎn)量，或者提高就地轉(zhuǎn)化率，對(duì)全國煤炭市場造成沖擊的條件并不具備；主要產(chǎn)煤省份的煤炭資源整合，將對(duì)煤炭產(chǎn)量增加產(chǎn)生一定制約。
任憲功也認(rèn)為，雖然2011年總體供需較為寬松，但供給能力大于總需求，不等于供給總量一定大于總需求，主要是因?yàn)槊禾科髽I(yè)會(huì)根據(jù)市場情況來確定實(shí)際的產(chǎn)量，而不是將建成的產(chǎn)能全部滿負(fù)荷生產(chǎn)。
凈進(jìn)口量逐年攀升
隨著近兩年我國煤炭進(jìn)口量不斷增長，進(jìn)口煤炭對(duì)國內(nèi)供給的影響越來越不容忽視。根據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，前10個(gè)月我國煤炭出口累計(jì)量較上年同期下降13.7%，至1630萬噸。而同時(shí)，10月份煤炭凈進(jìn)口量大幅上升，凈進(jìn)口煤炭達(dá)到1112萬噸，同比增長21%；前10月累計(jì)凈進(jìn)口煤炭1.18億噸，同比增長51%。
由于近期國內(nèi)煤炭價(jià)格漲幅較大，四季度煤炭出口量也可能相對(duì)萎縮。按照目前的出口量預(yù)計(jì)，今年全年我國煤炭出口可能在2000萬噸左右，比去年同期下降約200萬噸；而凈進(jìn)口量則將達(dá)到1.3億噸，比去年再增加近2000萬噸的凈進(jìn)口量。
國際煤炭貿(mào)易專家黃騰曾表示，進(jìn)口煤對(duì)中國最大的意義在于緩解運(yùn)力壓力，尤其是東南沿海的進(jìn)口。我國煤炭資源主要集中在北方和西部，而需求則主要集中于東部和南部，煤炭的利用需要經(jīng)過長距離運(yùn)輸。而東南沿海利用臨海的交通優(yōu)勢，進(jìn)口一部分煤炭，將有助于緩解我國北煤南運(yùn)的壓力。甚至有專家預(yù)測，今后我國煤炭市場將呈現(xiàn)“北煤南運(yùn)”和“北出南進(jìn)”并存的格局。
煤炭進(jìn)口量的逐年攀升，一方面表明我國煤炭需求持續(xù)旺盛，另一方面也使得國際市場煤價(jià)的變化對(duì)我國國內(nèi)價(jià)格影響越來越大。國際煤炭價(jià)格屬于國際能源價(jià)格體系的一部分，受美元匯率變化和國際油價(jià)的影響較大，這意味著國際煤炭市場價(jià)格的波動(dòng)可能通過進(jìn)口煤傳導(dǎo)對(duì)國內(nèi)煤價(jià)形成影響。 |
