對虛假陳述、操縱市場等將盡快作出民事賠償司法解釋

　　證券時報(bào)報(bào)道  最高人民法院副院長奚曉明4日在第一屆“上證法治論壇”上表示，未來最高法院將加快完善投資者的司法保護(hù)制度，提高資本市場內(nèi)幕交易量刑標(biāo)準(zhǔn)。

　　他表示，最高人民法院將根據(jù)物權(quán)法、侵權(quán)責(zé)任法、證券法、公司法的規(guī)定，對證券市場所發(fā)生的虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為盡快作出民事賠償司法解釋，就證券市場對特定投資者發(fā)生的侵權(quán)行為也要進(jìn)行深入研究，從而完善資本市場民事侵權(quán)責(zé)任制度。

　　奚曉明表示，最高法院還將根據(jù)資本市場實(shí)際情況，分別就證券發(fā)行承銷、上市公司收購、委托投資理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域合同行為進(jìn)行研究，適時出臺相關(guān)的司法政策，建立和完善經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域合同責(zé)任的司法制度。對市場形成進(jìn)行規(guī)制，促使證券市場更加健康。

　　他指出，最高人民法院將積極地提高資本市場內(nèi)幕交易和虛假財(cái)務(wù)報(bào)告等刑事犯罪行為的認(rèn)定和量刑標(biāo)準(zhǔn)。他說，以訴訟的方式遏制證券市場的違法行為，保護(hù)投資者權(quán)益最有效率和最為徹底，但這并不是唯一的手段，畢竟投資者的權(quán)益保護(hù)是一個重要的問題。

　　奚曉明說，內(nèi)幕交易是資本市場典型的利用信息不對稱欺詐投資者的行為。例如近期發(fā)生的某機(jī)構(gòu)對我國資本市場翻手為云、覆手為雨的行為。內(nèi)幕交易的長期存在將會導(dǎo)致中國資本市場不能成長為強(qiáng)大的市場，億萬投資人不僅不能分享到改革開放和經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來的成果，甚至還會造成巨大的損失。

　　奚曉明說，隨著市場的規(guī)范和成熟，上市公司應(yīng)該首先承擔(dān)起保護(hù)投資者權(quán)益的責(zé)任，在追求自身利益的同時，要考慮給投資者以合理的回報(bào)。其次，投資者利益保護(hù)需要市場所有參與主體，包括交易所、投行和中介機(jī)構(gòu)等均要嚴(yán)格依法辦事，清楚自己的責(zé)任和義務(wù)。

　　據(jù)介紹，近20年來，全國各級人民法院審理了包括債券發(fā)行與成交、國債回購、上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、委托投資理財(cái)、證券公司和上市公司破產(chǎn)重整、虛假陳述和內(nèi)幕交易等大量的民事糾紛案件，審理了非法集資、詐騙、操縱市場內(nèi)幕交易和虛假財(cái)務(wù)報(bào)告等刑事犯罪案件，對資本市場健康發(fā)展起到了重要作用。

　　奚曉明認(rèn)為，中國資本市場從建立以來取得了舉世矚目的成就，尤其是近五六年來，隨著高風(fēng)險證券公司的處置、股權(quán)分置改革、發(fā)行制度逐步市場化、中小板和創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立、融資融券和股指期貨交易的開啟等重大措施的實(shí)施和完成，中國證券市場發(fā)生了質(zhì)的變化。