于2010年11月29日在上海東錦江索菲特大酒店舉辦的“國金證券2011年投資策略報(bào)告會(huì)”如期召開。國金證券港口航運(yùn)行業(yè)研究員李光華認(rèn)為通集裝箱運(yùn)輸閑置運(yùn)力將達(dá)到5% 。
    李光華：從集運(yùn)來說我們認(rèn)為是基本面依然向好，投資建議的話，我們建議投資基本面相好的集運(yùn)和多用途船市場，推薦組合是中海集運(yùn)和中遠(yuǎn)航運(yùn)�，F(xiàn)在新船定單非常少，而且定單回落到27%是三個(gè)子行業(yè)當(dāng)中，是唯一一個(gè)正常的子行業(yè)。上一個(gè)景氣周期是03、05年，我們看09、10年的水平，新增定單是十年以來最低水平。我們認(rèn)為在2013年開始將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)能估值的情況出現(xiàn)。我們在看去年和今年的情況是說，在需求不足的時(shí)候，他把過于的運(yùn)力組合起來，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)的大幅度上漲。而且運(yùn)價(jià)是有機(jī)可循的�，F(xiàn)在我們?nèi)タ纯雌渎?lián)盟合作的情況，我們認(rèn)為運(yùn)力控制是非常有效，而且會(huì)持續(xù)的做下去。
    總體來看，我們認(rèn)為運(yùn)力還是稍微多得情況，我們預(yù)期在未來，閑置運(yùn)力會(huì)達(dá)到5%，這部分的運(yùn)力不會(huì)對市場供給產(chǎn)生大的影響，也不會(huì)對運(yùn)價(jià)造成非常明顯的影響。明年的需求增速將會(huì)高于供給增速，供求關(guān)系會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，而且我們還有一個(gè)特別的事件，就是一萬標(biāo)箱以上的大型集裝箱船將會(huì)下水，他會(huì)導(dǎo)致單位成本下降，周轉(zhuǎn)效率下降，他產(chǎn)生的有效供給并沒有像想象得那么大。因?yàn)榇蟠�他的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比小船明顯的增加。因此相關(guān)公司會(huì)加強(qiáng)合作，降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)我們認(rèn)為明年的行情將會(huì)持續(xù)進(jìn)行。如果說航行速度從24降到24節(jié)的話，他單向成本會(huì)下降11%。（國金證券）