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航運(yùn)大鱷馬士基集團(tuán)三季報:市場復(fù)蘇超預(yù)期
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期:2010-11-30 10:28:48
蘭格鋼鐵 |
受益于班輪業(yè)務(wù)、削減成本等,馬士基今年贏利有望創(chuàng)新高,并看好班輪市場的前景。
今年的集裝箱運(yùn)輸市場可謂超“!卑l(fā)揮,既超出了通常人們對金融危機(jī)后首年市場慢步復(fù)蘇的預(yù)判,更讓一些看空人士大跌眼鏡。航運(yùn)大鱷馬士基集團(tuán)的一舉一動總是備受關(guān)注,而依據(jù)其在今年的表現(xiàn)和主張,多少能幫助我們抓住這個行業(yè)一些高低錯落的變化征兆。
受益于全球經(jīng)濟(jì)的改善以及卓有成效的成本節(jié)支項目,馬士基集團(tuán)集裝箱板塊業(yè)績表現(xiàn)搶眼,受此提振,今年以來馬士基集團(tuán)業(yè)績大幅改善。11月10日,馬士基集團(tuán)公布新一期業(yè)績報告稱,前三季度總收入414.15億美元,同比上升17%,凈利潤達(dá)到42億美元,完全告別了去年同期虧損13.7億美元的夢魘。
由于馬士基集團(tuán)旗下超市DanskSupermarkedA/S出售英國食品店Netto的交易將在2011年上半年完成,這筆收益并不包括在今年預(yù)期收益中。盡管如此,基于今年量價齊升,馬士基集團(tuán)預(yù)計2010年盈利50億美元,比8月18日中期報告的預(yù)測約調(diào)升25%。這是馬士基集團(tuán)在4個月內(nèi)第三次上調(diào)盈利預(yù)期。若是這樣,馬士基集團(tuán)將破了2004年46.9億美元的盈利紀(jì)錄。
馬士基集團(tuán)主席安仕年因此底氣十足,在發(fā)布業(yè)績報告的同時,宣稱馬士基集團(tuán)已做好準(zhǔn)備,迎接任何競爭環(huán)境考驗(yàn),頗有傲視群雄的姿態(tài)。
安仕年稱馬士基集團(tuán)降低成本的努力已經(jīng)奏效并產(chǎn)生巨大效益,由此獲得的競爭性優(yōu)勢可以助其應(yīng)對2011年可能面臨的運(yùn)價和運(yùn)量壓力。但是,安仕年說,他還是對明年集裝箱航運(yùn)業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。
班輪業(yè)務(wù)保障集團(tuán)盈利
目前,馬士基集團(tuán)集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)包括馬士基箱運(yùn)、南非箱運(yùn)、MCC,以及物流等業(yè)務(wù),自今年1月起原屬于集裝箱航運(yùn)相關(guān)業(yè)務(wù)的卡車運(yùn)輸堆場倉庫業(yè)務(wù)和集裝箱制造業(yè)務(wù)分別劃歸馬士基碼頭業(yè)務(wù)板塊和工業(yè)業(yè)務(wù)板塊。
這部分占集團(tuán)收入一半以上的航運(yùn)業(yè)務(wù)確保前三季度獲得營業(yè)利潤近22.5億美元,而去年同期虧損近15.9億美元!袄麧欀饕怯神R士基班輪產(chǎn)生,其業(yè)績改善了40億美元,這是顯著的提升,”安仕年說,“其中節(jié)省成本的貢獻(xiàn)超過一半。這不僅僅是市場需求好轉(zhuǎn),航線運(yùn)價升高,更是我們很好地為市場變化做了準(zhǔn)備!
前三季度,馬士基班輪的收入為195億美元,增長34%,貨量上升7%至1080萬TEU。每FEU平均運(yùn)價也從去年的2299美元提高到今年的3075美元,升幅34%。安仕年認(rèn)為這已是優(yōu)異的業(yè)績,對此感到滿意,并稱業(yè)績受益于市場環(huán)境改善,但首因還是公司業(yè)務(wù)保持了健康運(yùn)轉(zhuǎn)。
其他主要業(yè)務(wù)漲多跌少
前三季度,馬士基物流(丹馬士)的海運(yùn)量和供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)同比分別增長17%和15%,近似市場平均水平,而空運(yùn)業(yè)務(wù)增長30%,則高于市場平均水平。與集裝箱航運(yùn)板塊類似,物流業(yè)務(wù)運(yùn)量在三季度增長,但比前兩個季度放緩。該板塊1400萬美元的業(yè)績主要來自貨量增長和持續(xù)的成本削減,但成效被運(yùn)價壓力部分抵消。
馬士基油輪前三季度相比去年同期1.93億美元虧損有所收窄,虧損1.03億美元,其中三季度虧損1.07億美元。
油氣單元盈利從9.58億美元上升到13.4億美元,主要和油價在期內(nèi)上漲35%至77美元/桶有關(guān)。
最“穩(wěn)定”的是馬士基超市業(yè)務(wù),前三季度收入折合76.29億美元,幾乎無增長。非丹麥本土的超市,包括德國、波蘭、瑞典、英國的業(yè)務(wù)略有增長,利潤2.4億美元,下降1%。
馬士基油氣開采業(yè)務(wù)收入73.56億美元,同比增長11%。這是由于,前三季度油價同比平均增長35%。相比去年9.58億美元利潤,今年的利潤提高到13.39億美元。
降本增效之策
馬士基集團(tuán)自金融危機(jī)以來一直“勒緊褲帶過日子”。今年馬士基集團(tuán)繼續(xù)把工作重點(diǎn)放在降低成本上,年初開展的5億美元的節(jié)支項目繼續(xù)推進(jìn)。馬士基集團(tuán)還繼續(xù)優(yōu)化管理結(jié)構(gòu),減少人員開支,上半年集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊(除服務(wù)中心以外)工作人員比去年底又減少了1150人。
“這使我們受市場波動的影響較小,”安仕年說,“雖然整體運(yùn)價仍低于2008年的水平,但我們覺得做好了一切準(zhǔn)備!边@也是為什么馬士基集團(tuán)宣稱看到整個行業(yè)令人鼓舞的盈利能力。
安仕年說,馬士基班輪平均每FEU的營業(yè)利潤為451美元,2008年則為85美元,顯示該公司能覆蓋過去兩年成本。實(shí)際上,馬士基班輪今年的單位成本下降了2%,撇開燃油成本影響的話,這一數(shù)字是8%。今年,馬士基班輪繼續(xù)降低消耗和排放溫室氣體。在更多的航線推廣低速航行,有效地降低了油耗,因此,盡管貨量同比增長,燃油消耗量在此期間下降了7%。不過,由于集裝箱船用燃油價格在前三季度同比增長47%,期內(nèi)燃油成本總計升高到330億美元。
馬士基集團(tuán)從2008年啟動的成本節(jié)約和結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施現(xiàn)在已完全整合到日常航路經(jīng)營中,對集團(tuán)收益起了積極貢獻(xiàn)。安仕年說,馬士基集團(tuán)通過處理其不良資產(chǎn),產(chǎn)生巨大的利潤,實(shí)現(xiàn)42億美元的自由現(xiàn)金流,這有助于將集團(tuán)的凈息債務(wù)降低到137億美元。
保“質(zhì)”重于!傲俊
“在運(yùn)力管理方面,整個行業(yè)在金融危機(jī)期間的停航船舶做得比較好,我也覺得競爭對手普遍對推高運(yùn)價水平感興趣,”他說,“大家正在變得越來越專業(yè),受激烈競爭所迫,我們都在2009年學(xué)到了很多東西,我希望這些經(jīng)驗(yàn)還將長期伴隨我們。價格戰(zhàn)是最致命的。我不覺得整個行業(yè)已經(jīng)有了打價格戰(zhàn)的偏好!
馬士基集團(tuán)表示,亞洲和歐洲之間主干航向運(yùn)量相比2009年前三季度增加2%,而回程運(yùn)量下降4%。亞洲和歐洲之間運(yùn)量保持2009年同期水平;在跨太平洋航線上貨量增長7%;大西洋航線運(yùn)量增長3%;非洲航線運(yùn)量增長7%;拉丁美洲和大洋洲航線分別增長16%和3%。馬士基集團(tuán)認(rèn)為今年市場增量除了美歐從低成本國家進(jìn)口的作用以外,還得益于新興市場的拉動。前三季度,由馬士基班輪和南非箱運(yùn)經(jīng)營的洲際航線運(yùn)量增長12%。
盡管前三季度大獲成功,安仕年承認(rèn)馬士基集團(tuán)沒有像一些競爭對手一樣取得高貨量增長!拔覀兘衲晖鲁鲆恍┻\(yùn)量份額,一是因?yàn)闈q價,二是因?yàn)檫\(yùn)力不夠用,”安仕年說,“我們在上半年和三季度前期遭遇嚴(yán)重的設(shè)備短缺。運(yùn)力情況一旦好轉(zhuǎn),將能夠恢復(fù)一些運(yùn)量份額。但我不能排除在2011年初繼續(xù)有市場份額上的壓力!
繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)整合
馬士基碼頭公司(APMT)保持積極盈利態(tài)勢,但在馬士基集團(tuán)決定將內(nèi)陸運(yùn)輸服務(wù)納入旗下之后,APMT整體盈利略有下降。
“內(nèi)陸運(yùn)輸服務(wù)列入APMT以更貼近馬士基班輪板塊的服務(wù),”安仕年說,“那樣做使得APMT盈利下降。我們并沒有很大耐心提高集裝箱內(nèi)陸服務(wù)盈利能力,但我們會改善明年的表現(xiàn)。內(nèi)陸和港口服務(wù)相結(jié)合的想法是正確的,我們現(xiàn)在已看到協(xié)同作用。內(nèi)陸業(yè)務(wù)比港口業(yè)務(wù)小,我們看到盈利改善的機(jī)會,雖然它不會在一年內(nèi)、不會是數(shù)百萬美元的改善,但我們認(rèn)為這種改善將是明顯的。”APMT在前三季度收入31億美元,營業(yè)利潤增長98%至7.84億美元,但大部分是來自于資產(chǎn)出售。據(jù)德魯里截至9月30日的統(tǒng)計,前三季度全球集裝箱碼頭處理貨量增長13%。而根據(jù)權(quán)益所占比重來計算,APMT吞吐量則僅增長3%,為2350萬TEU,這與經(jīng)營碼頭數(shù)量減少有關(guān)。畢竟APMT終止了6個碼頭業(yè)務(wù),包括美國的奧克蘭和薩瓦那,中國的臺灣高雄、鹽田,意大利的熱那亞,法國的敦刻爾克。其余碼頭則維持8%的貨量增長。不過,APMT除馬士基班輪和南非箱運(yùn)服務(wù)以外的處理量則上升了13%。馬士基集團(tuán)以外公司為APMT貢獻(xiàn)了44%的處理量。得益于成本削減,APMT業(yè)務(wù)本身的稅息折舊及攤銷前利潤從24.1%增長到25.6%。不過,成本重組,以及卡車與集裝箱堆場收益(這部分剛剛劃歸APMT)的下降,給盈利造成負(fù)面影響。APMT整體稅息折舊及攤銷前利潤從21.6%下降到20.9%。
安仕年承認(rèn)APMT丟了部分市場份額,但“它是一個增長模式的問題。我們較少接觸中國(因此錯過了中國今年的經(jīng)濟(jì)增長)。APMT正在尋找更多的增長市場,我們看到了非馬士基班輪領(lǐng)域業(yè)務(wù)量的增加——這是高達(dá)44%的業(yè)務(wù),我們認(rèn)為是好的進(jìn)展。”作為加強(qiáng)關(guān)注新興市場的一部分,APMT就巴西桑托斯新集裝箱碼頭簽訂了合資公司協(xié)議。三季度就利比里亞Monrovia港簽訂特許協(xié)議。GujaratPipavavPort(Ltd)成功在印度首次公開募股。
明年側(cè)重改善客戶服務(wù)
安仕年還表示,馬士基的集團(tuán)性成本的改善優(yōu)于預(yù)期,該公司削減多達(dá)10億美元成本,超出預(yù)計的5億美元。他說,2011年的重點(diǎn)將放在改善客戶服務(wù)。
“我們已經(jīng)保持了與客戶的高度對話,正在努力改善我們的服務(wù)定位和支持系統(tǒng)”他說,“我們?nèi)〉昧烁叩目蛻魸M意度,在準(zhǔn)班率方面甩開同行很遠(yuǎn)。在完成了盡可能的成本削減后,今后重點(diǎn)將放在客戶上。”
從近期的客戶計劃看,馬士基集團(tuán)正通知其大西洋航線客戶在2011年的三次漲價計劃。其中4月1日和7月1日針對往返北美與西北歐/地中海及黑海的所有箱型分別漲價300美元,10月1日啟動的第三次漲價計劃則將視市場情況而定。馬士基集團(tuán)這些漲價舉措與往年無異,而今年,客戶則提早與其約談明年運(yùn)價以準(zhǔn)備企業(yè)預(yù)算。馬士基大西洋航線負(fù)責(zé)人Castbak稱,馬士基集團(tuán)將尋求覆蓋大西洋兩岸集裝箱運(yùn)輸不平衡帶來的調(diào)箱成本,以及船舶租金的上漲。
展望2011市場前景
馬士基集團(tuán)預(yù)計,臨近年尾市場將迎來貨量和運(yùn)價的淡季下滑,因此四季度的業(yè)績將低于前三個季度。
馬士基集團(tuán)預(yù)計全球集裝箱量在2011年將增長6%,但安仕年認(rèn)為現(xiàn)在預(yù)測自己公司的運(yùn)量或明年收入的增長還為時過早。
航線布置方面,馬士基班輪2011年二季度開始接收新船交付,預(yù)計投向南美洲和非洲航線。
“我們現(xiàn)有的低投資承諾和財務(wù)上的靈活性使我們能利用各種機(jī)會”安仕年說,“而新興市場將使我們收獲良好的發(fā)展機(jī)遇!
來源:《航運(yùn)交易公報》辛飛 |
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文章編輯:【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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