上周五金屬期貨市場(chǎng)大幅下跌，滬銅、滬鋅以跌停板價(jià)收盤，滬鋁受其自身利好基本面支撐表現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性。近期受外盤整體走勢(shì)偏弱影響，以及為防通脹，中央加快貨幣政策收緊步伐，前期投機(jī)者獲利了結(jié)，導(dǎo)致本周股市和期市均出現(xiàn)不同程度的跌幅。
國(guó)儲(chǔ)再次拋鋁，壓制鋁價(jià)上漲空間
中國(guó)國(guó)家發(fā)改委11月16日發(fā)布公告，國(guó)儲(chǔ)物資調(diào)節(jié)中心受國(guó)家物資儲(chǔ)備局委托以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式銷售部分國(guó)家儲(chǔ)備鋁錠，數(shù)量為11.7萬(wàn)噸，競(jìng)價(jià)銷售時(shí)間2010年11月23日及24日。
節(jié)能減排、限電影響，電解鋁供應(yīng)緊張?zhí)嵴皲X市
受節(jié)能減排壓力影響，河南省電解鋁企業(yè)壓減電解鋁年產(chǎn)能達(dá)160萬(wàn)噸，第四季度減產(chǎn)鋁產(chǎn)量達(dá)40萬(wàn)噸左右。減排減產(chǎn)造成河南地區(qū)鋁錠供應(yīng)緊張，當(dāng)?shù)劁X廠的庫(kù)存維持低位或基本無(wú)現(xiàn)貨外銷。今年5月份，全國(guó)鋁產(chǎn)量達(dá)到峰值的141.6萬(wàn)噸，但此后產(chǎn)量持續(xù)下滑，6-9月份產(chǎn)量分別為140.6萬(wàn)噸，135.2萬(wàn)噸，127.9萬(wàn)噸和117.2萬(wàn)噸，增速更是從此前的43.5%快速下滑至9月份的-0.8%。9月份中國(guó)月度鋁材產(chǎn)量達(dá)到195.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.1%，1-9月份鋁材累計(jì)產(chǎn)量達(dá)1,561.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.8%。下游鋁消費(fèi)行業(yè)維持穩(wěn)定，支撐鋁價(jià)較為抗跌。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為120.8萬(wàn)噸，同比下降5.4%。中國(guó)1至10月原鋁產(chǎn)量達(dá)1318.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.6%。
氧化鋁貨源持續(xù)緊張助推鋁價(jià)
前期減產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能近期有重啟意愿，包括河南三門峽、焦作以及廣西等地的部分產(chǎn)能，加之西南、西北等地大型電解鋁廠逐步擴(kuò)產(chǎn)，支撐氧化鋁需求及價(jià)格。目前山東、河南等地主要氧化鋁企業(yè)庫(kù)存持續(xù)處于低位，大多數(shù)表現(xiàn)出無(wú)貨無(wú)報(bào)價(jià)。對(duì)價(jià)格看漲情緒使得有部分現(xiàn)貨的企業(yè)表現(xiàn)惜售，暫停訂貨，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，鋁的需求情況均比較良好，加之本月10日中國(guó)鋁業(yè)宣布提高氧化鋁售價(jià)150元至2900元/噸，鋁價(jià)后市走高的可能性增加。
進(jìn)出口數(shù)據(jù)利好國(guó)內(nèi)鋁市
據(jù)10日海關(guān)總署發(fā)布的初步數(shù)據(jù)，10月份中國(guó)未鍛軋鋁出口達(dá)69,005噸，出口金額達(dá)1.43853億美元，1至10月累計(jì)未鍛軋鋁出口達(dá)601,789噸，同比增加190%，累計(jì)出口金額達(dá)12.0432億美元，同比增加263.4%。
受節(jié)能減排影響，今年9月份，全國(guó)鋁產(chǎn)量大幅縮減，中國(guó)成為鋁產(chǎn)品凈進(jìn)口國(guó)。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，中國(guó)進(jìn)口原鋁產(chǎn)量總計(jì)為7740噸，2009年同期進(jìn)口總量為6133噸。全球?qū)︿X需求升溫，推動(dòng)全球鋁價(jià)上漲。
綜上分析，因受節(jié)能減排長(zhǎng)期影響，中國(guó)鋁產(chǎn)能還會(huì)繼續(xù)下降，中長(zhǎng)期鋁市步入漫漫上漲之途，但是短期由于流動(dòng)性收緊及國(guó)儲(chǔ)拋鋁等利空因素影響，加上昨晚外盤金屬深度下跌影響，短期鋁市走勢(shì)偏弱，建議投資者逢低買入操作，跌至60日均線附近可以建立多頭倉(cāng)位。
另外,目前銅鋁兩市比價(jià)處于歷史高位，且近期鋁走勢(shì)較銅相對(duì)較為堅(jiān)挺，如果金屬繼續(xù)回調(diào)，可以嘗試拋銅買鋁跨品種套利操作，進(jìn)場(chǎng)價(jià)位3.9附近，出場(chǎng)價(jià)位3.4附近。 |
