中國經(jīng)濟時報報道　金融危機后，西方主要大國經(jīng)濟地位下降為金磚四國(中國、俄羅斯、巴西、印度)合作提供了歷史機遇。金磚四國是成長性新興經(jīng)濟體，具有多方面的共同特征和訴求。目前的國際金融和貿(mào)易制度阻礙了四國經(jīng)濟和金融的發(fā)展。金磚四國應(yīng)加強合作，共同推進國際貨幣體系改革。

　　一、倡導(dǎo)儲備貨幣多元化、競爭化

    多數(shù)主權(quán)貨幣都具有計價、結(jié)算、清償、投資、儲藏和融資功能，為什么主權(quán)貨幣在國內(nèi)具有這些功能，出了國門相互都不相信對方貨幣具有這些功能呢？在國際上，為什么只相信美元等儲備貨幣具有跨境的計價、結(jié)算、清償、投資、儲藏和融資功能？如果說早期美元具有這些功能是因為美元與黃金掛鉤，那么，在美元與黃金脫鉤之后則不應(yīng)該信任美元具有這一特權(quán)，問題還是自己不信任自己，發(fā)展中國家相互之間不信任對方的貨幣。關(guān)鍵是主權(quán)貨幣沒有在程序上、制度上得到承認(rèn)。如果金磚四國之間能達成共識，主權(quán)貨幣就可以履行儲備貨幣的職能。因此，四國相互之間可以考慮在制度上和程序上接受主權(quán)貨幣。

　　二、主張對特別提款權(quán)制度進行立法管理

　　特別提款權(quán)的份額和投票權(quán)涉及到儲備貨幣地位。如果金磚四國在特別提款權(quán)(SDR)中的占比高，投票權(quán)大，可以改變國際貨幣以三大儲備貨幣為主的格局，增加其他貨幣作為儲備貨幣。

　　金磚四國可以甚至應(yīng)該聯(lián)合有關(guān)國家提議：對特別提款權(quán)進行立法管理，或制定規(guī)則，要求根據(jù)國際經(jīng)濟和金融形勢變化或應(yīng)主要大國的要求，對原有的規(guī)則不斷修改和調(diào)整。主張達到66%或2/3以上的投票支持就可以修改規(guī)則。

　　新興經(jīng)濟體還可以改革國際貨幣基金組織以及對基金組織的債券購買為基礎(chǔ)，要求改革SDR定值貨幣參照體系，要求把GDP占全球2%以上國家的貨幣都作為定值參照貨幣，并定期調(diào)整不同貨幣的參照權(quán)重。要求定期不斷擴大SDR規(guī)模，新增加規(guī)模其比例的分配根據(jù)國家經(jīng)濟、金融實力的變化進行分配。這樣，可以將人民幣、盧布、澳元、加元、盧比等逐漸列入儲備貨幣，這一倡議或許可以得到中國、俄羅斯、澳大利亞、加拿大、印度等國家支持。

　　三、要求國際貨幣基金組織建立儲備貨幣的淘汰和進入機制

　　金磚四國可以共同提出儲備貨幣的進入和退出制度。一是設(shè)立新進入門檻，比如，區(qū)域經(jīng)濟或國家經(jīng)濟占全球GDP的比重連續(xù)三年達到10%(單個國家達到5%)以上，這一區(qū)域可以推舉一種貨幣自動進入儲備貨幣；單個國家符合要求的，其主權(quán)貨幣可以自動進入儲備貨幣；二是對不合適的儲備貨幣，經(jīng)濟實力或地位下降的儲備貨幣，或不符合準(zhǔn)入條件，在下個調(diào)整周期內(nèi)不能改善條件的，則必須退出儲備貨幣。這一主張的目的是促進主權(quán)貨幣爭當(dāng)儲備貨幣的競爭，促進儲備貨幣國的匯率和金融穩(wěn)定，為人民幣進入儲備貨幣做準(zhǔn)備。

　　四、聯(lián)合主要經(jīng)濟大國與美國談判，將這些貨幣列入儲備貨幣

　　從歷史經(jīng)驗來看，成為國際儲備貨幣的過程艱難，但馬克(原西德貨幣)和日元成為儲備貨幣并沒有走正常的國際化道路，而是在美元危機過程中，加入了儲備貨幣行列。金磚四國可以借鑒這種方式，聯(lián)合一些經(jīng)濟大國與美國、歐洲進行談判，把主權(quán)貨幣列入儲備貨幣，這是最快最便捷的途徑。即使美國和歐洲、日本等不同意，也可以在貨幣和貿(mào)易領(lǐng)域開展合作，替代目前的儲備貨幣。

　　五、開展貨幣互換，將互換貨幣授信給企業(yè)或投放市場

　　金磚四國可以以雙邊貨幣互換為基礎(chǔ)，建立多邊交叉貨幣互換。四國中央銀行和政府之間可以進行談判，將中央銀行簽署貨幣互換額度直接分配到相關(guān)商業(yè)銀行和企業(yè)，由銀行授信給貿(mào)易企業(yè)，使互換貨幣真正付之于行動，用于貿(mào)易融資、結(jié)算和資金融通、信用證開立。目前的貨幣互換沒有發(fā)揮作用，關(guān)鍵在于互換的貨幣沒有進入商業(yè)銀行和企業(yè)的貨幣授信，沒有進入銀行間市場。

　　六、政府搭臺，積極推動主權(quán)貨幣結(jié)算

　　當(dāng)我國推進人民幣結(jié)算時，其他國家也想推動本幣結(jié)算，單方面推進人民幣結(jié)算就不容易被接受，只有采取平等的做法才能被接受。因此，需要推動主權(quán)貨幣結(jié)算制度。

　　具體方法是由金磚四國政府出面進行談判，簽署協(xié)議，允許對方的貨幣作為結(jié)算和投資貨幣，允許對方貨幣在境內(nèi)結(jié)匯為本幣，允許以對方貨幣開立信用證、保函和對外擔(dān)保，尤其是允許對方的機構(gòu)在境內(nèi)開設(shè)本幣賬戶。商業(yè)銀行之間要對主權(quán)貨幣相互授信并對企業(yè)授信，允許主權(quán)貨幣資金相互往來。

　　七、在主權(quán)貨幣資金跨境流動方面進行合作

　　可以考慮以主權(quán)貨幣進行對等的資本賬戶開放或投資。采用主權(quán)貨幣結(jié)算以后，主權(quán)貨幣流出以后的回流問題需要解決，需要各國政府允許由貿(mào)易項下產(chǎn)生的主權(quán)貨幣資金可以跨境流動進行投資，允許回流的本幣資金在國內(nèi)開設(shè)賬戶，進行債券、股票等投資。

　　本幣回流到國內(nèi)進行投資，不會產(chǎn)生沖擊風(fēng)險。在國際上，各國真正擔(dān)心的是美元形式的短期資本或投機資本，因為美元全球泛濫，規(guī)模巨大。一般發(fā)展中國家的實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟承受不了美元或歐元金融資本的自由進入。而本幣資金跨境流動，其規(guī)模不會超過國內(nèi)的規(guī)模，也不會產(chǎn)生任何沖擊，關(guān)鍵是做好資金流動的監(jiān)測和管理。

　　允許貿(mào)易項下的主權(quán)貨幣資金投資，可以規(guī)避對美元的使用，推進本幣的國際化，也實行了資本賬戶的開放，有利于對外貿(mào)易和投資的發(fā)展。同時，又無風(fēng)險，實現(xiàn)了投資貨幣、區(qū)域和資產(chǎn)的多元化；在貿(mào)易項下的資金流動開放以后，可以相互允許各自的企業(yè)到對方國家的股票市場和債券市場發(fā)行股票和債券，使用主權(quán)貨幣但不兌換為儲備貨幣，這樣，貨幣開放就可以趨向多元化，風(fēng)險也可以分散。

　　八、探索建立石油期貨交易所

　　中國和印度對石油的需求很大，而俄羅斯缺乏石油價格的話語權(quán)尤其是定價權(quán)，三國聯(lián)合起來，在上海、莫斯科聯(lián)合開辦石油期貨交易所，由雙方提供交割的部分石油份額，聯(lián)合中東石油國家提供石油交易來源，就可以建立起亞洲國家自己的石油交易所，這個交易所可以商議以人民幣、盧布標(biāo)價，并保持匯率相對穩(wěn)定，這樣，石油價格就可以不再完全被英國和美國的金融投機資本所左右。

　　當(dāng)然，開辦了石油期貨交易所，需要承諾本幣的股票市場、債券市場和貨幣市場對外國交易商開放，而且只對外國交易商持有的本國貨幣開放(美國就是如此)，但不對其他貨幣開放。這樣，所有參與的國家都可以獲得利益。