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中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)報(bào)道 近期，全球各類食品價(jià)格上漲之聲不絕于耳，另外預(yù)示通脹的大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)暴漲局面。新一輪的全球通脹似乎已經(jīng)漸行漸近，控制流動(dòng)性過剩成為當(dāng)務(wù)之急。
近期，全球各類食品價(jià)格上漲之聲不絕于耳，以色列的西紅柿、韓國的大白菜、中國的大蒜及巴基斯坦的面包等產(chǎn)品價(jià)格都罕見走高。與此同時(shí)，美國通脹預(yù)期重燃、歐洲通脹率升至近兩年來的最高點(diǎn)、通脹已成中國經(jīng)濟(jì)目前面臨的主要問題等信息也充斥媒體，全球通脹似乎進(jìn)入向上通道。
通脹已成現(xiàn)實(shí)？
過去半年內(nèi)，全球小麥和玉米價(jià)格漲了57%，大米漲了45%，糖漲了55%，大豆價(jià)格漲到過去16個(gè)月來的最高值。
路透集團(tuán)旗下的杰富瑞金融公司的數(shù)據(jù)顯示，最近幾周內(nèi)，全球肉價(jià)也漲到20年來的最高值。同時(shí)，食用油價(jià)格上漲近20%、食糖上漲55%。這些大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲直接導(dǎo)致下游產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格上漲，面包、蛋糕、巧克力、餅干價(jià)格紛紛上漲。
許多市場(chǎng)人士把糧食上漲歸因?yàn)闃O端天氣導(dǎo)致的投機(jī)因素，對(duì)此，肯尼亞、烏干達(dá)、尼日利亞、印度尼西亞、巴西和菲律賓等國政府還發(fā)出警告：預(yù)計(jì)明年將出現(xiàn)極端天氣，而且交易商進(jìn)行投機(jī)行為，明年可能會(huì)出現(xiàn)糧食短缺的現(xiàn)象。
而且，世界發(fā)展運(yùn)動(dòng)組織警告說，對(duì)沖基金、退休基金和投資銀行進(jìn)行的糧食投機(jī)有可能推動(dòng)糧價(jià)進(jìn)一步上漲。
但預(yù)示通脹的石油、黃金、棉花等國際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格也現(xiàn)暴漲局面。今年以來，黃金持續(xù)上漲，突破1300美元大關(guān)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已上漲26.56%，而且自9月份以來，連創(chuàng)16次新高。此外，鉆石、翡翠等規(guī)避貨幣貶值的稀罕物價(jià)格也瘋長(zhǎng)，今年翡翠批發(fā)價(jià)漲了一倍以上。
更能說明通脹跡象已現(xiàn)的是，國際股市一路震蕩上行。以中國A股為例，3000點(diǎn)已不再是瓶頸，股市長(zhǎng)期上升趨勢(shì)被普遍看好。
經(jīng)濟(jì)基本面的走勢(shì)更加強(qiáng)化了全球通脹預(yù)期。歐盟統(tǒng)計(jì)局近日表示，歐元區(qū)消費(fèi)價(jià)格9月份同比增長(zhǎng)1.8%，10月份同比增長(zhǎng)1.9%。1.9%的增速是2008年11月以來的最大值，超出調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家所得1.8%的預(yù)期。
而對(duì)于中國CPI的高企，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員李佐軍日前在“十二五經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望高峰論壇”上表示稱，“短期來看，中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨著很大的通脹壓力。而此輪通脹主要來自四個(gè)方面，分別為：國際輸入性通脹壓力；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力；寬松的貨幣政策所帶來的流動(dòng)性壓力；以及正在推進(jìn)的資源價(jià)格改革所帶來的價(jià)格上漲壓力�！�
一位不愿具名的市場(chǎng)策略分析師認(rèn)為，此輪全球通脹形成的直接原因是美元貶值，導(dǎo)致熱錢紛紛涌入新興經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)，部分地造成輸入性通脹，但根源是金融危機(jī)以來，為救市各國長(zhǎng)期實(shí)行寬松的貨幣政策，通脹是流動(dòng)性泛濫的結(jié)果。
貨幣保值需求增加
“現(xiàn)在糧價(jià)、菜價(jià)還不是最高的，未來兩年內(nèi)將達(dá)到最高點(diǎn)�！笔澜玢y行日前表示，肉、糖、大米、小麥等世界主要食品價(jià)格波動(dòng)預(yù)計(jì)將持續(xù)5年。
李佐軍預(yù)測(cè)，在中國“十二五”的初期，通脹和資產(chǎn)泡沫有可能提前到來。
在國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源看來，控制通脹應(yīng)首先控制高流動(dòng)性。通貨膨脹的原因在于貨幣太多、流動(dòng)性泛濫，控制通貨膨脹，就是“關(guān)上貨幣的水龍頭”。
盡管如此，美國貨幣當(dāng)局正不斷向市場(chǎng)釋放重啟量化寬松貨幣政策的信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)FOMC9月21日的會(huì)議紀(jì)要指出，“最近幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐放緩，價(jià)格維持在低水平”。而根據(jù)擴(kuò)大就業(yè)和維持價(jià)格穩(wěn)定的職責(zé)，美聯(lián)儲(chǔ)將“維持FOMC持有的總額約2萬億美元的國內(nèi)證券規(guī)模不變，將機(jī)構(gòu)債券和抵押支持證券收回的本金用于購買美國長(zhǎng)期國債�！泵绹�(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克10月中旬發(fā)表講話稱，央行已做好進(jìn)一步采取刺激政策的準(zhǔn)備，在把美國通脹目標(biāo)維持在2%的前提下，繼續(xù)實(shí)施量化寬松的貨幣政策。
這結(jié)果就是，新興經(jīng)濟(jì)體將被迫干預(yù)匯率或者控制資本流動(dòng)來阻止本幣大幅升值。干預(yù)匯市致使信貸寬松就意味著國內(nèi)流動(dòng)性擴(kuò)大，將會(huì)推升國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格和擴(kuò)大國內(nèi)需求。
為此，在美元貶值下，全球匯率干預(yù)問題還在糾結(jié)之中，發(fā)達(dá)國家指責(zé)新興經(jīng)濟(jì)體國家操縱本幣匯率，新興經(jīng)濟(jì)體國家則反駁發(fā)達(dá)國家借助寬松貨幣政策誘導(dǎo)本幣貶值，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)在一幕幕地上演，國際熱錢洪流到處興風(fēng)作浪，通脹之聲響徹全球。
而應(yīng)對(duì)貨幣貶值成為全球老百姓當(dāng)務(wù)之急，股票是比較好的選擇，發(fā)達(dá)國家股市歷史證明，剔除通脹后的股票市場(chǎng)長(zhǎng)期年均收益維持在6.5%至7%左右。
市場(chǎng)人士建議，在通脹不斷演化的過程中，由于資源的稀缺性，大量資金尋求保值增值和投機(jī)，可能使資源價(jià)格的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。此外，中游的部分制造業(yè)，如化工、鋼鐵，以及下游的消費(fèi)品，如食品釀酒、零售，也將漸漸從通脹中受益，這值得投資者進(jìn)一步挖掘與跟蹤。而且，盡管黃金價(jià)格高企，黃金具有強(qiáng)大穩(wěn)定的保值功能，不妨逢低買入黃金長(zhǎng)期投資。此外，字畫、瓷器、郵票都是熱門藏品，也可以買些此類高端藝術(shù)品從而保值升值。 |
