剛才范老師談了很多宏觀經(jīng)濟(jì)的情況，我主要從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)鋼材市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響這個(gè)角度來(lái)談一談我的看法。
    短期的市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)有一些政策性的因素，特別是礦石的價(jià)格、突然加息、期貨市場(chǎng)的變化情況等等都會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格，我來(lái)談一下經(jīng)濟(jì)因素的影響。我的報(bào)告有以下這幾方面的內(nèi)容。
    第一部分價(jià)格波動(dòng)階段。第二部分政策解析與推測(cè)。第三部分影響價(jià)格因素分析。
   
   春節(jié)的價(jià)格上升由旺季因素決定；4月中旬到7月下旬，房地產(chǎn)調(diào)控使消費(fèi)預(yù)期走軟，導(dǎo)致價(jià)格下行走；7月下旬到8月初的價(jià)格觸低反彈階段，其后的減排和限電措施。

    一、價(jià)格波動(dòng)
    價(jià)格波動(dòng)1，價(jià)格決定。
    這兩張圖（PPT），春節(jié)后到4月中旬價(jià)格漲，到了傳統(tǒng)淡季的時(shí)候，再下降再漲，跟我們預(yù)期是一致的。實(shí)際這第一波行情的漲是帶有背景的，是下游需求旺盛，經(jīng)濟(jì)向好推動(dòng)的。經(jīng)過(guò)下跌后，價(jià)格為什么會(huì)漲？8月份漲，是爬坡的狀態(tài)，與前期春季價(jià)格上漲相比偏弱一點(diǎn)，是一個(gè)反彈行情。為什么是反彈的行情，一個(gè)重要原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)面沒(méi)有利好因素。從4月份開(kāi)始政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，使消費(fèi)預(yù)期走軟，打消了后期鋼材需求有很旺盛的因素影響，一旦價(jià)格跌到成本后有上升，選擇突破方向是向上的，7月下旬到8月初是價(jià)格觸低反彈階段。
    實(shí)際上，包括往年和今年，大家在供需充分的條件下，價(jià)格是由政策和消費(fèi)者的預(yù)期決定的。政策是對(duì)國(guó)家地產(chǎn)的調(diào)控。消費(fèi)者覺(jué)得要漲，按道理講，金九銀十應(yīng)該要漲才對(duì)，行情上漲的行情就提前來(lái)臨了，也就是說(shuō)現(xiàn)在的價(jià)格是由政策和消費(fèi)者的預(yù)期共同決定的。同時(shí)看到這里面的價(jià)格波動(dòng)是重要的因素。

    在6月中旬，板材和建材的庫(kù)存走勢(shì)相反，8月份這種背離強(qiáng)化了，為什么？建筑鋼材的庫(kù)存下降比較快，板材的庫(kù)存上升快，出現(xiàn)了剪刀差的格局。實(shí)際上說(shuō)明了大家一直對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)后期不看好，從生產(chǎn)方到供給方，到采購(gòu)方，出現(xiàn)了庫(kù)存的囤積方面適當(dāng)?shù)臏p少，供給減少的局面。
    但是雖然2010年大多數(shù)時(shí)間社會(huì)庫(kù)存都突破了1千萬(wàn)噸的格局，但是價(jià)格的波動(dòng)還是有的，該漲的時(shí)候漲了，該跌得時(shí)候跌了，相關(guān)緊密程度在逐漸的加大，并沒(méi)有說(shuō)庫(kù)存高了價(jià)格就不漲。
    波動(dòng)3，鐵礦石進(jìn)口減少
    海關(guān)13日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份進(jìn)口鐵礦石5260萬(wàn)噸，比上個(gè)月增加799萬(wàn)噸，同比下降18.51%，連續(xù)第五個(gè)月出現(xiàn)同比回落。1到9月份累計(jì)進(jìn)口鐵礦石接近5億噸，同比下降2.5%。也說(shuō)明鐵礦石減少的情況下，我們的鋼材市場(chǎng)存在著泡沫，因?yàn)闇p少了后，仍然有需求。
    二、部分政策解析與推測(cè)
    1、經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)
    有很多的學(xué)者包括大投資公司的學(xué)者，都認(rèn)為今年夏天CPI到頂了。沒(méi)想到的是后期的糧食減產(chǎn)，緊接著世界范圍內(nèi)，尤其是俄羅斯減產(chǎn)得厲害，導(dǎo)致基礎(chǔ)性產(chǎn)品價(jià)格上漲，同時(shí)由于大宗商品價(jià)格反彈，這種局面導(dǎo)致了價(jià)格的變化，跟專家學(xué)者的變化有區(qū)別。9月的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)比8月份還高。最近來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的總經(jīng)濟(jì)師說(shuō)了，10月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)仍然比9月份高，說(shuō)明后期的上漲壓力很大，也就是說(shuō)通脹預(yù)期在增強(qiáng)，而且實(shí)實(shí)在在來(lái)臨，為什么？因?yàn)槠谪浀脑�油價(jià)格、北海原油價(jià)格都很堅(jiān)挺。通脹預(yù)期的因素在增強(qiáng)，這意味著你持有貨幣不如持有實(shí)物資產(chǎn)劃算。
    礦石是一個(gè)壟斷性資源，這樣的大宗商品是易漲難跌的。
    2、匯率與利率
    這是與加息有關(guān)系的，我談一下為什么最近加息。前一段所有人認(rèn)為最近不會(huì)加息，為什么加息的政策調(diào)控有出人預(yù)料之處？
    因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)上有一個(gè)理性預(yù)期學(xué)說(shuō)，在某種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，做某一貿(mào)易的，稍微一分析價(jià)格會(huì)跌，這些因素直接影響到投資者對(duì)后面的信心，是加倉(cāng)還是減倉(cāng)，從而導(dǎo)致價(jià)格的波動(dòng)，如果把政策每次預(yù)測(cè)的很準(zhǔn)的話，沒(méi)法調(diào)控。我認(rèn)為加息出乎意料是為了打消希望，讓這種調(diào)控起到一定的作用。
    第二個(gè)方面是，大家知道我們的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)一直高于存款利率，連續(xù)幾個(gè)月我們的存款利率是負(fù)利率。為了給老百姓更多的實(shí)惠，減少存款的損失局面。另外一個(gè)加息本身更多的是一個(gè)信號(hào)，就是說(shuō)官方也認(rèn)可了從8月份開(kāi)始，后面幾個(gè)月的價(jià)格恐怕不采取手段，價(jià)格會(huì)漲起來(lái)，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，不管是怎樣的投資，泡沫會(huì)增加，這種局面采取柔軟的政策，加息0.25，輕微的，你就放慢了腳步，實(shí)際上它的作用更在于給大家一個(gè)預(yù)期，通脹是要管的，不要以為后期的價(jià)格會(huì)漲得很兇。
    第三方面的作用，大家談到說(shuō)加息對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有影響，實(shí)際上這個(gè)觀點(diǎn)綜合起來(lái)就一點(diǎn)，加息本身可以調(diào)控資產(chǎn)泡沫，同時(shí)給大家一個(gè)信號(hào)，不是漲下去。
    3、房地產(chǎn)
    大家都認(rèn)為現(xiàn)在鋼材價(jià)格上不去，是跟房地產(chǎn)有關(guān)系的。大家都能看明白，房地產(chǎn)控制當(dāng)頭，而且外界的評(píng)論，已經(jīng)上升到政治的角度了，實(shí)際上從政治角度考慮給老百姓更多的實(shí)惠，短期內(nèi)沒(méi)有太多放松的希望。我分析現(xiàn)在的調(diào)控不僅僅是調(diào)控投資，后期調(diào)高了買房的首付款比例，政策其實(shí)也限制了剛性需求，我實(shí)際上需要，我沒(méi)有第二套房子，要買因?yàn)檎{(diào)高了貸款比例，實(shí)際上把這部分需求限制住了，政府在調(diào)控價(jià)格上下了決心。
    4、節(jié)能降耗
    大家知道，最近在河北省的唐山地區(qū)又開(kāi)始采用拉閘限電的措施了，當(dāng)然也是利好，減少供給過(guò)多的壓力。雖然有人認(rèn)為這次的力度比較大，反應(yīng)的非常的敏感，拉閘限電的當(dāng)天，期貨市場(chǎng)漲。短期波動(dòng)對(duì)政策是敏感的，長(zhǎng)期的價(jià)格波動(dòng)是取決于供求關(guān)系。實(shí)際上大家埋怨這個(gè)價(jià)格高不成、低不就，進(jìn)貨不敢進(jìn)，進(jìn)了怕跌，不進(jìn)又怕漲。今天的物流協(xié)會(huì)給了一個(gè)波動(dòng)，比如說(shuō)往年4千多現(xiàn)在可以漲到5千多，為什么喊了這么多年，波動(dòng)的數(shù)太多了，沒(méi)有這個(gè)波動(dòng)了反而大家覺(jué)得不好做了？其實(shí)我能摸透現(xiàn)在很多做貿(mào)易的心理，希望價(jià)格調(diào)一調(diào)，你往上漲，大家都這么想。鋼廠怎么想呢？鋼廠不是這么想，后期有上漲空間，鋼廠不愿意調(diào)，肯定是這個(gè)局面，所以現(xiàn)在是膠著的狀況。為什么我要談這個(gè)問(wèn)題？因?yàn)槲覀兊馁Q(mào)易商很多，政府從控制角度來(lái)采取措施，但是貿(mào)易商就沒(méi)聽(tīng)說(shuō)這樣，我們自己是理性消費(fèi)，我們作為中間的庫(kù)存，力量很大，本身也在左右價(jià)格，如果大家都進(jìn)貨去，價(jià)格肯定上去，我們本身也在影響價(jià)格。
    說(shuō)回來(lái)，這個(gè)政策本身就是我們調(diào)控的結(jié)果，但接到這個(gè)結(jié)果，大家覺(jué)的下一步不好做了。 “十二五”規(guī)劃透露的消息，認(rèn)為明年、后年還沒(méi)有繼續(xù)的比現(xiàn)在更嚴(yán)厲的措施，供給會(huì)被進(jìn)一步壓縮，我們減輕了往上走的的問(wèn)題。
    唐山地區(qū)的拉閘限電，壓縮過(guò)程產(chǎn)生的手段，價(jià)格上升了，供給方面的因素和預(yù)備向上做的因素還是有的。這是節(jié)能降耗的問(wèn)題。
   第三：影響價(jià)格因素分析
    1、背景
最近，我看了一些報(bào)告，講了大宗商品的期貨市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)比較疲軟的時(shí)候，從低谷開(kāi)始往上走的時(shí)候，新增長(zhǎng)點(diǎn)沒(méi)有形成以前，大宗商品即使出現(xiàn)了牛市也是以緩慢的趨勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)的。
節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需要利用價(jià)格杠桿和行政手段配合。寬松的貨幣政策導(dǎo)致資源性產(chǎn)品價(jià)格易漲難跌，調(diào)整結(jié)構(gòu)是重要任務(wù)。
    我對(duì)弱勢(shì)行情的理解很明確，是一個(gè)弱中的“慢”。第一，宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)方向分析。第二，行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)分析。
    不需要把經(jīng)濟(jì)踩死，物價(jià)越上漲，而且從國(guó)際背景的因素講，大宗商品的上漲是一波行情，比方說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品最近是翻著跟頭往上漲，那么利空因素是供給壓力，也就是說(shuō)在沒(méi)有明確的下游需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)出現(xiàn)之前，通漲因素的推動(dòng)會(huì)導(dǎo)致鋼材價(jià)格逐步抬升，這個(gè)過(guò)程肯定有振蕩，也正因?yàn)檫@樣，價(jià)格是堅(jiān)挺的狀態(tài)。但是現(xiàn)在做生意誰(shuí)也不能給你百分之百的把握做成。從市場(chǎng)上反應(yīng)的因素，價(jià)格有沒(méi)有可能調(diào)，如果這波行情有一個(gè)下探的調(diào)整，后期的牛市一定會(huì)來(lái)的。如果不調(diào)，漲了不會(huì)那么結(jié)實(shí)。我說(shuō)為什么是慢牛呢？首先國(guó)家不允許，鋼材大漲大跌的情況是不希望看到的，通過(guò)價(jià)格杠桿，通過(guò)節(jié)能減排的措施，限制價(jià)格上漲的空間。
    為什么是弱勢(shì)中的慢，大家沒(méi)有看到這個(gè)市場(chǎng)的行情，有一點(diǎn)我認(rèn)為可能會(huì)有調(diào)整，這個(gè)調(diào)整的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，不會(huì)像大家想的一跌到底，為什么？政府調(diào)控鋼鐵企業(yè)，不希望你過(guò)快的漲，當(dāng)然有一個(gè)探底，這個(gè)行情會(huì)走得更結(jié)實(shí)。另外時(shí)間也比較緊，我把大的觀點(diǎn)講一下，就是“弱中慢牛”，在于以后逐步抬高。
    我今年7、8月份說(shuō)，至少在期貨市場(chǎng)會(huì)逐步抬高行情，因?yàn)橛匈Y金在推動(dòng)，往上漲是需求拉動(dòng)的，是由于通脹的成本，所以大家看到這個(gè)行情會(huì)奇怪，漲不上去，跌不下來(lái)，基礎(chǔ)原材料在漲。
    好，我現(xiàn)在就講這么多，謝謝各位！