加息，就那么0.25，值得你喝酒慶賀嗎？是啊，0.25的存款利率，1萬元存款一年才增加30元利息，那是可以忽略不計的。但是，宏觀經(jīng)濟學(xué)上的加息，道理不在這里，作為一種貨幣工具，加息的的使命是調(diào)節(jié)經(jīng)濟發(fā)展的速度，而不是提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量。

    經(jīng)濟的發(fā)展，就和發(fā)動機的運轉(zhuǎn)一樣，速度一塊，就會發(fā)熱。發(fā)熱的后果是燒壞馬達(dá)，輕則發(fā)動機被迫停止運轉(zhuǎn)，重則造成工廠大火焚盡所有的機器和廠房。說起來很簡單，但是，滲進(jìn)了人的欲望的因素，一切就不那么簡單。在經(jīng)濟過熱中，人的欲火熊熊燃燒，根本就不知道是經(jīng)濟過熱還是人的頭腦過熱，所以，每一次泡沫破滅，總有人排隊跳樓。

    這一次也是這樣，從2005年人民幣貸款利率從7.2高度下調(diào)以來，直接調(diào)到了5.6。此次加0.25，看上去是杯水車薪，實則是麥芒。因為現(xiàn)在還沒有起大火，而是吹起了泡沫，那么，加息的作用，等同于用一根麥芒去刺破泡沫。

    這就有意思，中國經(jīng)濟的泡沫堅硬如鐵，麥芒何以能刺破泡沫？從目前的經(jīng)濟狀況來說，存貸款同時上調(diào)0.25，可回收流動性3000億，宣告中國退出刺激經(jīng)濟計劃，宣告人民幣停止貶值，宣告投機炒作的高房價面臨破產(chǎn)。這三條，每一條都很重要。

    先說第一條，為什么加息等于宣告中國推出經(jīng)濟刺激計劃？這一輪經(jīng)濟刺激計劃源于2008年9月15日，美國雷曼兄弟破產(chǎn)，次貸危機爆發(fā)，美國在G20國家峰會上要求大家刺激經(jīng)濟，以避免全球經(jīng)濟陷入衰退。歷史將證實，本輪次貸危機只是美國政府編造出來的，意在借兩房債券問題重組全球經(jīng)濟格局的一個幌子，不關(guān)中國什么事。因為中國僅僅只是投資兩房債券失誤，不會怎么影響國內(nèi)經(jīng)濟。

    可是，結(jié)果是，口口聲聲要大量發(fā)行鈔票的美國并沒有開動印鈔機，而中國制定了4萬億刺激經(jīng)濟計劃，并在2009年大肆印鈔，使M2增幅到達(dá)29.74%，余額迅速突破60萬億。成為全球印鈔最多印鈔速度最快的國家，并且一舉超過美國成為全球貨幣最多的國家，也是注定了成為全球通貨膨脹的爆發(fā)地。并且，無論物價如何暴漲，央行就是不動用貨幣工具，一直到現(xiàn)在遮掩不下去了，才開始加息。所以，這等于宣告退出刺激經(jīng)濟計劃。

    再說第二條，為什么加息是宣告人民幣停止貶值？這十年來是中國貨幣發(fā)行速度最快的十年，請看兩個數(shù)據(jù)：一是貨幣總量增長400%，01年只有15.83萬億，現(xiàn)在是67萬億；二是名義GDP增長106%，扣除CPI39%，實際GDP增長為67%。貨幣貶值幅度是驚人的，而且一直在貶值。中國央行為什么持續(xù)7個月的負(fù)利率而不予糾正呢？因為現(xiàn)在負(fù)利率的幅度，央行一年對城鄉(xiāng)居民存款的利率掠奪高達(dá)1.6萬億。

    而加息0.25盡管沒有完全消滅負(fù)利率，但是減少了負(fù)利率。貶值的速度降下來了。中國除了職業(yè)炒家以外，還有很多城鄉(xiāng)居民，之所以在房價泡沫如此嚴(yán)重的時候，黃金價位如此之高的時候，去購買住宅和黃金，主要原因就是因為負(fù)利率越來越大，鈔票縮水越來越嚴(yán)重，并引發(fā)了對紙幣的嚴(yán)重不信任。央行加息，也是幫助持幣人重新建立對人民幣的信心。

    再說第三條，也就是加息在短期發(fā)揮的最大的功能，就是宣告投機炒作的高房價面臨破產(chǎn)。加息就是一根麥芒，現(xiàn)在這根不是很炫目的也不是很顯赫的麥芒，正在刺向房價泡沫。今年4月13日以來，新一輪調(diào)控房價的措施陸續(xù)出臺，很遺憾，都沒有起到什么實質(zhì)性的效果，包括二套房貸首付五成，只是刺破了結(jié)構(gòu)性的泡沫，在投機炒作非常嚴(yán)重的區(qū)域，擠壓了一把泡沫，但對全局房價的下降沒有產(chǎn)生影響。

    主要原因是各個地方政府有的根本不執(zhí)行，有的是睜一只眼閉一只眼，該做的保障房不去做，該執(zhí)行的政策去打馬虎眼，所以，最后弄的這些流動性資金嘲笑調(diào)控，并且產(chǎn)生了豆你玩、蒜你狠、辣死你這樣的炒作行為，并促使各種物價此消彼長。這種原因完全是貨幣管理失控，所以，只有采取會是流動性消滅負(fù)利率的貨幣工具，才能克敵制勝，因為只有貨幣可以影響全局價格，也只有持續(xù)加息，才能刺破房價泡沫、并遏制通脹。

    可以想見，三個月內(nèi)還有一次加息。在第三次加息后，中國房價泡沫破滅。一線城市和部分二線城市房價要跌去50%，三四線城市盡管投機炒作不是很嚴(yán)重，但是，因為跟風(fēng)補漲的市場屬性決定漲了不少，所以，也會跌去30%以上。這就是加息帶來的效果。

（來源：搜狐財經(jīng)博客 作者：牛刀）

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