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中遠(yuǎn)航運(yùn)：內(nèi)因外因皆有改善 特種船隊(duì)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-10-19 10:02:23
蘭格鋼鐵 |
運(yùn)力結(jié)構(gòu)升級(jí)打造全球最佳特種雜貨運(yùn)輸船隊(duì)
公司在行業(yè)低谷造船，至2012年公司多用途船老舊運(yùn)力全部更新，重吊船以及半潛船運(yùn)力將擴(kuò)充1-2倍；公司整體盈利能力將邁上新臺(tái)階。
需求拐點(diǎn)顯現(xiàn)未來(lái)發(fā)展前景值得期待
中遠(yuǎn)航運(yùn)需求主要來(lái)自于兩個(gè)方面：(1)相對(duì)不發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)建設(shè)帶來(lái)的鋼材、機(jī)械設(shè)備等需求；(2)開采能源資本支出所帶來(lái)的能源設(shè)施運(yùn)輸需求。
據(jù)最新IMF預(yù)測(cè)，新興經(jīng)濟(jì)體2010年GDP增長(zhǎng)率由此前的6.8%上調(diào)至7.4%；EIA同時(shí)調(diào)高了對(duì)明年油價(jià)的預(yù)期。我們認(rèn)為特種船運(yùn)輸需求已經(jīng)顯現(xiàn)出拐點(diǎn)。
投資建議
考慮到(1)需求出現(xiàn)趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)；
(2)今年冬天可能會(huì)出現(xiàn)“極端寒冷”的現(xiàn)象，煤炭運(yùn)輸需求可能會(huì)帶動(dòng)BDI上漲。BDI上漲會(huì)給股價(jià)帶來(lái)一定的催化劑。
(3)中遠(yuǎn)集團(tuán)特種船資產(chǎn)存在整體上市的預(yù)期；我們給予中遠(yuǎn)航運(yùn)“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
全球經(jīng)濟(jì)二次探底。
(來(lái)源：廣發(fā)證券) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.t3home.cn |
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