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力帆提交IPO申請(qǐng) 沖關(guān)上市拯救乘用車
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-10-19 9:12:24
蘭格鋼鐵 |
差3個(gè)月就滿73歲的尹明善，在苦苦堅(jiān)持了多年之后，終于即將撞開資本市場(chǎng)的大門。
10月11日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，定于10月15日召開發(fā)審委會(huì)議，審核力帆實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司的IPO申請(qǐng)。中國(guó)社科院工經(jīng)所研究員羅仲偉表示：“在汽車市場(chǎng)火熱之時(shí)，資金相對(duì)緊張的力帆將會(huì)獲得大量的資金，力帆也因此迎來一個(gè)快速發(fā)展的機(jī)遇�！倍鴮�(duì)于力帆董事長(zhǎng)尹明善而言，上市初期的主要目的只有一個(gè)——挽救乘用車。
乘用發(fā)力
面臨最后的大考，身在外地的尹明善顯得異常謹(jǐn)慎，他婉拒了《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者的采訪。但尹明善明白，力帆能否過會(huì)(指通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)上市公司進(jìn)行的審核，一般而言，在審核通過1~2個(gè)月內(nèi)，就可以發(fā)行新股)，關(guān)系著整個(gè)力帆未來的命運(yùn)。
根據(jù)力帆的招股說明書，力帆本次擬在上交所發(fā)行不超過2億股A股，本次發(fā)行擬募集資金14.8億元，將投入到15萬輛乘用車項(xiàng)目二期工程、摩托車生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和動(dòng)力基地項(xiàng)目中去。
據(jù)了解，力帆15萬輛乘用車項(xiàng)目二期工程總投入8.65億元，擬投入上市募集資金8.5億元。而多年前就已經(jīng)規(guī)劃好的動(dòng)力基地項(xiàng)目(2005年，該項(xiàng)目獲國(guó)家發(fā)改委審核通過，該項(xiàng)目主要配套乘用車)，力帆準(zhǔn)備用上市募集資金中的2.8億元進(jìn)行正式啟動(dòng)。
“力帆上市之后募集的資金，將主要投入到乘用車項(xiàng)目，表明力帆未來將主要著眼于拓展盈利能力更強(qiáng)的乘用車板塊�！睈劢ㄗC券分析師龍春說。而一位不愿透露姓名的摩托車行業(yè)人士表示：“老尹(指尹明善)很幸運(yùn)，通過上市拯救了力帆，此前力帆從摩托車轉(zhuǎn)行做汽車后，最大的問題就是資金�！�
在乘用車方面發(fā)展不利，的確讓力帆的處境岌岌可危。
2002年，力帆就有了進(jìn)軍乘用車市場(chǎng)的想法，直到2005年12月，力帆才正式獲得乘用車生產(chǎn)許可。但此后，力帆在乘用車市場(chǎng)上的表現(xiàn)并不盡如人意。2006年，力帆汽車產(chǎn)銷量只有1.1萬輛，2007年產(chǎn)銷量突破了4萬輛之后，2008年的銷量又下滑到了1.7萬輛。
而在此期間，尹明善還曾表示要“讓摩托車養(yǎng)汽車三年”。而在2008年汽車銷售下滑的同時(shí)，力帆摩托車業(yè)務(wù)也面臨諸多壓力。由于金融危機(jī)的影響，2009年，力帆摩托車的出口額從2008年的4.99億美元猛降到了2.43億美元。力帆目前的經(jīng)營(yíng)困境不言而喻。
逐漸地，也開始有國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)“盯上”力帆。日前，有消息顯示，北汽準(zhǔn)備對(duì)力帆實(shí)現(xiàn)重組。盡管尹明善從一開始就顯現(xiàn)出了抵抗情緒，但迫于實(shí)力較弱顯得底氣不足。而成功上市融資并發(fā)力乘用車，或許是力帆避免被收購(gòu)的唯一途徑。
隱憂仍存
不可否認(rèn)，上市融資將在一定程度上緩解力帆目前的資金壓力，但這并不足以解決力帆當(dāng)下遭遇的所有問題。
目前，摩托車板塊依然是力帆的支柱。然而受金融危機(jī)的影響，全球摩托車產(chǎn)量在2008年和2009年持續(xù)下滑，2009年，中國(guó)摩托車出口遭受重創(chuàng)，出口銷量同比下降39.6%。力帆也未能幸免，銷售收入和產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)了較大波動(dòng)。對(duì)此，力帆在招股說明書中也有進(jìn)一步的闡述：“如果金融危機(jī)影響未能完全消除，可能導(dǎo)致力帆摩托車出口形勢(shì)出現(xiàn)反復(fù)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽！?br>
而力帆乘用車由于起步較晚，雖有可預(yù)見的資金輸入，但也面臨著挑戰(zhàn)。由于此前乘用車項(xiàng)目二期工程拖延，力帆目前面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能瓶頸。據(jù)悉，2009年和2010年上半年，力帆乘用車實(shí)際產(chǎn)量分別為43146輛和24113輛，已經(jīng)滿負(fù)荷生產(chǎn)�！叭绻荒芸焖偬嵘a(chǎn)規(guī)模，將會(huì)嚴(yán)重影響乘用車板塊的發(fā)展�！绷Ψ瘓F(tuán)一位內(nèi)部人士表示，上市募集資金中的一部分將用來解決這一問題，但這需要一定的時(shí)間。
此外，接班人的問題也將讓尹明善眉頭緊鎖�，F(xiàn)在，尹明善的兒子尹喜地被視為力帆的接班人，此次力帆的招股說明書里也顯示，擔(dān)任力帆董事的尹喜地也在力帆旗下多個(gè)公司擔(dān)任法定代表人，力帆二代掌門人雛形已現(xiàn)。但此前尹喜地主要負(fù)責(zé)力帆足球俱樂部的具體事務(wù)，在整車生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，尹喜地顯然缺乏充足的經(jīng)驗(yàn)。
靠尹明善一手打造起來的力帆帝國(guó)，能否由尹二代順利操盤？這將成為接下來業(yè)界關(guān)注的話題。
中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)周樹遠(yuǎn) |
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