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中信建投期貨：焦點移至二次量化寬松規(guī)模 G20財長會議前金屬漲勢或?qū)⒂兴諗?/span>
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2010-10-18 10:18:07
蘭格鋼鐵 |
在量化寬松政策的預(yù)期下，基本金屬在上周的多數(shù)時間，均處于節(jié)節(jié)上升狀態(tài)。美元遭到全面沽空，市場情緒高漲。上周星期五，美聯(lián)儲主席伯南克在波士頓聯(lián)儲大會上，首次清楚地暗示新一輪量化寬松即將推出，聯(lián)儲重啟大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃只是時間的問題。然而伯南克關(guān)于貨幣擴張的言論卻帶來美元沽空盤平倉，美元應(yīng)聲反彈，風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)參差，起碼升勢受阻。倫銅僅僅微張0.37%至8412美元，倫鋁和倫鋅紛紛回調(diào)。目前，市場的焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲資產(chǎn)購買的規(guī)模：由于美聯(lián)儲內(nèi)部對是否需要量化寬松依然存在分歧，最終的規(guī)模或不及市場此前預(yù)期的1萬億美元，而這或?qū)⒆罱K導(dǎo)致市場預(yù)期落空而出現(xiàn)大規(guī)模了結(jié)當(dāng)前獲利的狀況出現(xiàn)，從而利于美元。上周五美國方面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯現(xiàn)趨好跡象，已經(jīng)令美元出現(xiàn)空頭回補行情。而美元走弱是本輪金屬上漲行情最根本的動力，若是美元下行的趨勢放緩，基本金屬的回調(diào)修正隨時可能展開。
上周國內(nèi)基本金屬市場對國慶期間外盤的大幅上行進行了修正，在倫銅、倫鋁、倫鋅漲幅分別為1.61%、-1.7%和4.97%的情況下，滬銅、滬鋁及滬鋅主力分別錄得5.38%、3.10%以及8.40%的漲幅，使得滬倫比值有所回升。但由于缺乏國內(nèi)消費的配合，滬銅主力1101合約在64000元一線遇到了較大的阻力�，F(xiàn)貨方面，盡管下游加工企業(yè)在十一之后迎來了消費旺季，訂單情況略有回升，但因其對銅價的謹慎態(tài)度，導(dǎo)致近期現(xiàn)貨市場采購量并無放大，尤其在現(xiàn)貨價格逼近63000元時持貨商出貨十分困難，市場成交量較節(jié)前的一周有明顯回落。滬鋁漲幅較為有限，主要是其本身動能并不十分強勁，僅僅靠鋁廠減產(chǎn)的預(yù)期以及A股飆高的行情，滬鋁才出現(xiàn)跟漲的局面，后市其依然將跟隨銅、鋅而動。滬鋅上周大幅上漲，雖然下游廠商對于四季度看漲的觀點大多一致，但對于目前19000元以上的現(xiàn)貨價格接受起來還是有困難，消費者對于高鋅價可能還將有一個適應(yīng)期，不排除本周滬鋅的漲勢將放緩，更肯能將呈現(xiàn)高位振蕩格局。
總體來看，本周將有中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，較好的數(shù)據(jù)可能會再次提振市場，但本周的焦點將是周末的G20財長和央行行長會議，該次會議或在匯率問題上定下確實基調(diào)。預(yù)計在會議前，非美貨幣或呈現(xiàn)獲利回吐，規(guī)避風(fēng)險的跡象，美元或?qū)⒂兴磸�，而基本金屬在技術(shù)上也有回調(diào)修正的需求，至少是漲勢將放緩。操作上建議前期多單依然持有，但繼續(xù)追高則需要謹慎。 |
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