中國(guó)鐵建(601186)公告，近日，公司中標(biāo)新建長(zhǎng)沙至昆明鐵路客運(yùn)專線湖南段CKTJ-1標(biāo)段施工等項(xiàng)目，中標(biāo)價(jià)合計(jì)約為391.27億元，約占公司2009年?duì)I業(yè)收入的11.01%。

中國(guó)鐵建基本指標(biāo)

中國(guó)鐵建主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

其中，長(zhǎng)沙至昆明鐵路客運(yùn)專線湖南段項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)合計(jì)165.24億元。新建滬昆鐵路客運(yùn)專線長(zhǎng)沙至昆明段（貴州）站前工程CKGZTJ-5、 CKGZTJ-6、CKGZTJ-7、CKGZTJ-9、CKGZTJ-11、CKGZTJ-12標(biāo)段中標(biāo)價(jià)合計(jì)226.0282億元。（中國(guó)證券報(bào)）

中國(guó)鐵建中期盈利33.8億元

中國(guó)鐵建8月30日公告，2010年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1793.2億元，比上年同期增長(zhǎng)37.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)33.8億元，比上年同期增長(zhǎng)52.1%。公告還提到，公司中期分紅0.05元/股。

作為特大型綜合建設(shè)集團(tuán)，公司擁有的強(qiáng)大自主創(chuàng)新能力、領(lǐng)先的核心技術(shù)及先進(jìn)的設(shè)備，為中國(guó)鐵建贏得并執(zhí)行大型、復(fù)雜和尖端項(xiàng)目提供了強(qiáng)大支撐。在目前A股市場(chǎng)上下震蕩調(diào)整之時(shí)，公司的業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)并沒有出現(xiàn)同步調(diào)整，仍然保持著穩(wěn)步向上的發(fā)展勢(shì)頭。（鳳凰網(wǎng)）

中國(guó)鐵建：快速增長(zhǎng)下表現(xiàn)出良好的業(yè)績(jī)彈性

投資要點(diǎn)：

受益鐵路持續(xù)景氣，工程承包板塊新簽及未完工合同額保持快速發(fā)展勢(shì)頭。上半年公司新簽工程合同2871億元，同比增長(zhǎng)22.2%。其中鐵路合同仍是主要來源：上半年公司國(guó)內(nèi)鐵路工程新簽合同2，055億元，占新簽工程承包合同總額的72%，同比增長(zhǎng)88.8%。截止今年年中，公司待完成合同額累計(jì)達(dá) 8375億元，較上年年末增長(zhǎng)18.7%。

工程板塊的收入結(jié)轉(zhuǎn)正進(jìn)入快速釋放階段。在新簽及未完工合同均快速攀升的良好局面下，公司上半年工程收入達(dá)到1606億元，同比增長(zhǎng)36.4%。從單季度數(shù)據(jù)看，公司2季度實(shí)現(xiàn)收入1090億元，該季度收入同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)55%，顯示出公司收入仍處于快速釋放期。

預(yù)計(jì)公司今年全年收入約為4400億元，同比增長(zhǎng)25%左右。

主要業(yè)務(wù)板塊毛利率較09年整體水平均實(shí)現(xiàn)不同程度提升，顯示公司良好的成本控制能力。上半年公司除物流貿(mào)易板塊的毛利率較09年水平有所下滑外，其余業(yè)務(wù)板塊的毛利率與09年全年水平相比均有不同程度提升，其中工程提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，設(shè)計(jì)和制造分別提高2.7和3.4個(gè)百分點(diǎn)。上半年公司綜合毛利率為9.5%，較09年下半年9.2%的谷底水平有明顯回升。

上半年公司土地儲(chǔ)備投入加大，顯示出公司利用自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。上半年公司用于土地購(gòu)置的支出在100億元左右，截止6月底公司規(guī)劃項(xiàng)目的總建筑面積達(dá)到1620萬(wàn)平方米�？紤]到公司作為16家以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企之一，同時(shí)公司土地成本整體也較為低廉，公司房地產(chǎn)方面的發(fā)展戰(zhàn)略著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控政策也具有較好的適應(yīng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。當(dāng)前鐵路基建正處于投資高峰期，同時(shí)，在國(guó)內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的大背景下，國(guó)內(nèi)鐵路網(wǎng)遠(yuǎn)期建設(shè)規(guī)模存在進(jìn)一步上調(diào)可能。公司是本輪鐵路投資景氣的主要受益者之一，預(yù)計(jì)10-12年的EPS為0.74、0.94和1.20元，維持強(qiáng)烈推薦。

風(fēng)險(xiǎn)提示：工程企業(yè)收入結(jié)算進(jìn)度的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 (中投證券)