公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.09億元,同比增長46.75%;實現(xiàn)凈利潤1.48億元,同比增長49.80%;實現(xiàn)每股收益0.35元,基本符合預期。我們給予公司2008-2010年EPS分別為0.83元、1.09元和1.33元的盈利預測,給予公司“買入”的投資評級。
公司上半年營業(yè)收入依然快速增長,盈利能力維持高位。機床部分上半年實現(xiàn)收入6.50億元,同比增速為46.61%,占營業(yè)收入的82%;賽爾實現(xiàn)收入2.28億元,同比增速為23.67%,占營業(yè)收入的15.04%;預計未來公司機床產(chǎn)品收入占比仍將繼續(xù)擴大。上半年營業(yè)外收入凈額占利潤總額的15.98%,去年同期為14.27%,基本上持平,沒有太大變化。
公司上半年綜合毛利率為34.88%,與一季度的34.78%,基本持平,但較上年同期的31.64%,上升3.24個百分點。凈利潤率為18.99%,比上年同期的18.61%基本持平。
另外,國家政策支持較大。公司上半年收到2007年數(shù)控機床產(chǎn)品50%的增值稅退稅,金額為2629.36萬元。該政策對公司上半年的利潤貢獻較大,對公司盈利能力的提高幅度很明顯。
我們認為,公司的出口未來將呈現(xiàn)快速增長的勢頭。上半年公司出口為1230.2萬元,雖然仍遠低于去年全年的409萬美元,但由于公司今年對出口的重視程度較高,而且與沈陽機床進出口和云機集團進出口簽訂協(xié)議,2008年全年的出口目標上限為4000萬和1000萬,公司認為這樣的目標是考慮了實際情況制定的,所以全年實現(xiàn)的可能性還是較大的。
另外,公司營業(yè)收入按季度來看,二四季度是相對的旺季,而且四季度銷售會更好一些,一三季度是相對的淡季。上半年公司扣除營業(yè)外收入的每股收益為0.29元,預計下半年業(yè)績會好于上半年。(來源:中國證券報) |