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下半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及其對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響…………蘭格鋼鐵信息研究中心專(zhuān)家團(tuán)資深專(zhuān)家陳克新
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http://m.t3home.cn 發(fā)表日期：2008-6-3 16:56:01
蘭格鋼鐵 |
各位來(lái)賓，大家下午好!
按照會(huì)議的安排對(duì)當(dāng)前的鋼材市場(chǎng)形勢(shì)以及年內(nèi)的趨勢(shì)談一點(diǎn)個(gè)人看法，供大家參考。因?yàn)闀r(shí)間有限我主要談?wù)動(dòng)^點(diǎn)，詳細(xì)的內(nèi)容蘭格鋼鐵網(wǎng)上都有，大家可以摘錄來(lái)看看。
總體來(lái)看，上半年中國(guó)鋼材市場(chǎng)形勢(shì)主要是兩大特點(diǎn)：
第一，三大因素推動(dòng)價(jià)格振蕩上行。今年以來(lái)鋼材的價(jià)格上漲很大。
第二，鋼材的價(jià)格持續(xù)上漲，另一方面市場(chǎng)的供需出現(xiàn)了回落。
1、 鋼材的直接出口量在下降。
2、 鋼材的間接增長(zhǎng)水平也在回落，包括機(jī)床以及機(jī)電產(chǎn)品、家用電器，要么是下降，大部分的增長(zhǎng)水平不超過(guò)5%。還有集裝箱、造船雖然水平是比較高的，但幅度已經(jīng)回落。
3、 國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)水平回落。
4、 固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)水平在回落。雖然1-4月份房地產(chǎn)的名義投資保持了比較高的水平，但大家要知道，這個(gè)時(shí)候投資品的價(jià)格也發(fā)生了很大幅度的上漲。比如說(shuō)我們的鋼材價(jià)格是大幅度上漲的。表明我們同樣的投資量所消耗的實(shí)際的鋼材沒(méi)有那么高的增長(zhǎng)水平。如果把投資品的價(jià)格漲幅剔除之后，實(shí)際的增長(zhǎng)水平也出現(xiàn)了回落。
總之，這些都表明整個(gè)的水平是回落的趨勢(shì)。由于消費(fèi)需求的回落所以導(dǎo)致了鋼材產(chǎn)量水平的回落。
第二部分，我們談?wù)勏掳肽甑氖袌?chǎng)趨勢(shì)展望。這個(gè)可能要多說(shuō)一點(diǎn)。
下半年整個(gè)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)如何，主要取決于上述價(jià)格趨勢(shì)的變化。也就是說(shuō)到目前為止鋼材價(jià)格是大幅度上漲。如果說(shuō)我們下半年或者是今后這些支持因素繼續(xù)存在，鋼材市場(chǎng)的價(jià)格還會(huì)高位運(yùn)行，如果說(shuō)這些因素不僅存在而且還要增強(qiáng)，或者是行情還要再增高。如果說(shuō)支持因素消化、弱化或者消失，那么鋼材行情勢(shì)必定出現(xiàn)調(diào)整。我們分析一下因素來(lái)看，利多因素：
1、國(guó)內(nèi)的鋼材產(chǎn)量低水平增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)全年的增長(zhǎng)只比上年增長(zhǎng)4%。如果把過(guò)去的因素加進(jìn)去，2008年全國(guó)的增幅也是在10%以內(nèi)。另外一個(gè)是生產(chǎn)結(jié)構(gòu)里的奧運(yùn)因素，導(dǎo)致鋼材限產(chǎn)，建筑鋼材的增速更低一些。
2、進(jìn)口依然不多。
3、災(zāi)后重建鋼材需求增多。
但實(shí)際上也就是增加1800萬(wàn)噸，一年也就是幾百萬(wàn)噸。這就相當(dāng)于出口減少的量，如果再加上房地產(chǎn)下滑所減少的需要，不會(huì)帶來(lái)鋼材供求關(guān)系的緊張。
4、生產(chǎn)成本有增無(wú)減
從成本的趨勢(shì)來(lái)看，確實(shí)是礦石、煤炭都會(huì)繼續(xù)增加。
5、全球通貨膨脹的大環(huán)境
看來(lái)全球的通貨膨脹可能還要持續(xù)一段時(shí)間。也就是說(shuō)能夠支持鋼材價(jià)格高運(yùn)行的利多因素。
所有的利多因素只是對(duì)現(xiàn)有高位價(jià)格水平的強(qiáng)力支撐，它阻擋行情大幅度的跌落，但它并不一定可以提高拉動(dòng)力。由于前期的鋼鐵企業(yè)的成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了價(jià)格幅度。僅僅說(shuō)成本因素并不能推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步增加，所以不會(huì)進(jìn)一步?jīng)_擊鋼材價(jià)格。如果說(shuō)今后鋼材價(jià)格發(fā)生上漲的話，可能會(huì)有虛擬的因素和上漲的因素。真正的推動(dòng)原油價(jià)格上漲是突發(fā)性事件，比如說(shuō)美國(guó)和伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)。在這種情況下，全球的鋼鐵行業(yè)都會(huì)飆升，推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格新高。真正的推動(dòng)因素是這樣，現(xiàn)有的因素都不會(huì)進(jìn)一步推高，只是保持一個(gè)高位運(yùn)行。
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1、世界經(jīng)濟(jì)明顯減速，外部需求收緊。我只是在這里強(qiáng)調(diào)，美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后，美國(guó)全力救市，救市的結(jié)果雖然躲避了經(jīng)濟(jì)危機(jī)但負(fù)面影響才剛剛開(kāi)始。因?yàn)槊绹?guó)大幅度降息只是增加了流動(dòng)性過(guò)剩，但并沒(méi)有解決消費(fèi)者負(fù)債累累的問(wèn)題。也就是說(shuō)美國(guó)消費(fèi)者還欠別人錢(qián)這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有解決。美國(guó)的銀行普遍會(huì)收緊信貸。美國(guó)又是一個(gè)信用消費(fèi)的國(guó)家。在這種情況下美國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)就會(huì)緊縮褲腰帶，不可能罰錢(qián)了。如果美國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)出現(xiàn)問(wèn)題了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)塊頭又很大，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響就會(huì)很大。所以說(shuō)它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響剛剛開(kāi)始。今后，大家還會(huì)感受到這一點(diǎn)，對(duì)中國(guó)的出口會(huì)明顯的感受到。我們的出口今年不太樂(lè)觀，估計(jì)也就是增長(zhǎng)10%，主要就是因?yàn)槊绹?guó)負(fù)面影響所帶動(dòng)。所以說(shuō)最近聯(lián)合國(guó)把整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的增速減緩到1.8%，其中美國(guó)是下降0.2，這就表明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了衰退。國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)的減速到明年會(huì)進(jìn)一步下滑。很多觀點(diǎn)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響比原來(lái)預(yù)想的可能要嚴(yán)重，時(shí)間可能要更長(zhǎng)。
2、下游耗鋼產(chǎn)品紛紛降價(jià)，或者是難以同步上漲，對(duì)高位運(yùn)行的鋼材行情形成很大牽制。
3、奧運(yùn)前后北京建筑施工暫停，局部地區(qū)鋼材消耗減少。
4、美元貶值可能會(huì)逐步見(jiàn)底。大家雖然在探討國(guó)內(nèi)的鋼材的行情，實(shí)際上跟美元有很大的關(guān)系。美元為什么會(huì)貶值？主要是因?yàn)槊绹?guó)出現(xiàn)了大幅度降息的措施，大幅度降息的結(jié)果是美元持有者的利益出現(xiàn)了損害。大家紛紛的拋售商品，引起了通貨膨脹。美國(guó)本來(lái)降息的結(jié)果是想促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但是它的副作用已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了傷害。美元最大的措施就是停止降息。一旦美元回升全球的商品價(jià)格都會(huì)跌聲一片。
5、人民幣繼續(xù)升值
人民幣繼續(xù)升值本來(lái)是可以見(jiàn)效通貨膨脹的壓力的。為什么去年下半年以來(lái)升值已經(jīng)很多了，沒(méi)有出現(xiàn)這樣的效果，主要是因?yàn)槊涝H值的太快。人民幣跟不上美元貶值的幅度。實(shí)際上造成了美元升值效應(yīng)被取消了。
第三，調(diào)控政策的因素。
1、堅(jiān)持從緊貨幣政策。
今年的自然災(zāi)害，加上外貿(mào)出口從緊，在中央的決策部門(mén)引起了爭(zhēng)論，是不是改變一下從緊貨幣政策。但4、5月份的CPI這么高，最后還是實(shí)行從緊的貨幣政策，這一點(diǎn)不會(huì)發(fā)生大的改變。
2、價(jià)格干預(yù)措施
受地震的影響，不允許大環(huán)境的價(jià)格過(guò)快、過(guò)高的上漲。如果過(guò)高、過(guò)快的上漲，可能引起價(jià)格干預(yù)的措施。
3、抑制過(guò)量出口。這兩年鋼材的出口出現(xiàn)了下降但環(huán)比出現(xiàn)了反彈。如果說(shuō)繼續(xù)這么反彈的話，不排除出臺(tái)新的嚴(yán)厲的措施，表明前期出臺(tái)的措施的效應(yīng)已經(jīng)被沖減了，已經(jīng)不足以控制局面了。只有進(jìn)一步的提高抑制力度。具體實(shí)行的過(guò)程中，還是要看今后的鋼材出口情況。這些是政策調(diào)控因素。
我們最后做一個(gè)結(jié)論，綜合以上各個(gè)因素進(jìn)行分析，我們綜合判斷，一個(gè)是有增無(wú)減的成本因素，和世界范圍內(nèi)通貨膨脹的大環(huán)境，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材行情高位運(yùn)行提供了一個(gè)強(qiáng)力的支撐。但是，增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯回落的消費(fèi)需求和決策部門(mén)的反通脹的政策措施，又使得鋼材的進(jìn)一步上漲失去動(dòng)力。
第一，下半年國(guó)內(nèi)的鋼材價(jià)格將會(huì)繼續(xù)高位運(yùn)行，相對(duì)平穩(wěn)。也就是說(shuō)如果今后不出大的意外情況，或者是嚴(yán)重的地緣政治事件，或者是災(zāi)害以外，鋼材價(jià)格是難以深幅下跌的。
這就是剛才說(shuō)的總水平相對(duì)平穩(wěn)，下半年鋼材價(jià)格水平不會(huì)相差太多。
第二，從近期來(lái)看利多因素更強(qiáng)一些，因此價(jià)格是高位運(yùn)行的。
第三，進(jìn)入冬季以后，價(jià)格季節(jié)性走低，但由于高成本支撐，難以深幅下跌。
第四，從遠(yuǎn)期來(lái)看利空因素風(fēng)險(xiǎn)逐步積累，有可能出現(xiàn)調(diào)整，甚至是深幅調(diào)整。要高度重視風(fēng)險(xiǎn)的存在。我說(shuō)的這個(gè)積累是說(shuō)的一年甚至是更遠(yuǎn)一點(diǎn)的，比如說(shuō)明年并不是說(shuō)現(xiàn)在。全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的周期可能要結(jié)束，這些是另外一篇文章，以后在蘭格鋼鐵網(wǎng)上會(huì)有詳細(xì)的報(bào)道。謝謝大家! |
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